Wall Street Week Ahead: När amerikanska marknader drar sig undan, stannar vissa kvar med sällsynt 2022 vinnare: Energiaktier

NEW YORK, 14 oktober (Reuters) – Svampande volatilitet och attraktiva värderingar har fått vissa investerare att behålla sin hausseartade syn på energiaktier, en av de få vad som har blomstrat under ett annars straffande år.

Det här är ingen lätt konversation. Energisektorn S&P 500 är redan uppe med cirka 46 % i år och en åtstramning av penningpolitiken runt om i världen har stärkt utsikterna till en global lågkonjunktur som kan minska energiefterfrågan.

Ändå, tecken på att utbudet kommer att förbli relativt snävt får vissa investerare att hålla fast vid sektorn, dragna av attraktiva vinstutsikter och värderingar som har förblivit relativt låga trots stora uppgångar i många energiaktier i år. Energisektorn S&P 500 handlas till ett pris-till-vinst-förhållande på 9,9, nästan hälften av det bredare indexets 17,4.

Få ser också ett slut på försäljningen på bredare marknader, eftersom envis inflation höjer förväntningarna på mer marknadsstraffande räntehöjningar från Federal Reserve och andra centralbanker. S&P 500-indexet är nere med cirka 24,5% i år medan obligationer – mätt av Vanguard Total Bond Market-indexfonden – är nere med nästan 18%.

“Det är svårt att se människor ge upp energi eftersom det är det bästa av två världar”, säger Jack Jansiewicz, portföljförvaltare på Natixis Investment Managers Solutions, och syftar på sektorns låga värdering och potentialen för ytterligare vinster om utbudet förblir snävt. “Om du är orolig för riktningen på marknaden är detta ett bra ställe att gömma sig.”

Analytiker förväntar sig att vinsten per aktie för tredje kvartalet för energibolag kommer att växa med 121 % jämfört med föregående år, medan de för det bredare icke-energiindexet är ned 2,6 %, visade Refinitiv-data.

Energi är den enda sektorn i S&P 500-indexet som förväntas av analytiker på Credit Suisse att posta positiva förändringar i sina resultat för tredje kvartalet. Den amerikanska oljejätten Exxon Mobile Corp (XOM.N) och Chevron Corp. (CVX.N) Resultatet redovisas den 28 oktober.

Under den kommande veckan kommer investerare att fokusera på Tesla Inc.:s resultat. (TSLA.O)Netflix (NFLX.O) och Johnson & Johnson (JNJ.N)Bland annat.

Förväntningarna på ytterligare åtstramning på oljemarknaden har förstärkts av de senaste produktionsminskningarna i OPEC+, liksom EU:s planer på att hålla rysk olja ute till februari.

USA:s produktion 2022 förväntas bli i genomsnitt 11,75 miljoner bpd, en minskning från en tidigare uppskattning på 11,79 miljoner bpd, enligt det amerikanska energidepartementet.

Priset på Brent-råolja låg på 91,46 dollar per fat på fredagen, en ökning med nästan 10 % från de senaste bottennivåerna efter att ha fallit med nästan en tredjedel mellan juli och september.

“Det finns en överväldigande sannolikhet att oljepriserna kan gå högre, speciellt om efterfrågan inte förverkligas i den utsträckning som vissa björnar förväntar sig”, skrev analytiker på TD Securities, som förväntar sig att oljepriserna kommer att nå 101 dollar 2023. Analytiker på UBS Global Wealth Management förväntade sig att oljan skulle nå 110 dollar i slutet av året.

Vissa fondförvaltare är fortfarande skeptiska till att energin kan fortsätta sin starka utveckling om den globala ekonomin bromsar inför penningpolitikens åtstramning från centralbankernas sida.

“Vi är på väg mot en lågkonjunktur över hela världen och det kommer att skära in på efterfrågesidan”, säger Burns McKinney, portföljförvaltare på NFJ Investment Group, som ökar sin övervikt i utdelningsbetalande teknikföretag som Texas Instruments (TXN.O) och Cisco (CSCO.O).

Samtidigt skapar försäljningen i S&P 500 köpmöjligheter i konsumentskyddade teknologiaktier och storbolagsaktier, som är mer attraktiva på lång sikt än energi, säger Lamar Villere, portföljförvaltare på Viller & Co.

“Vi börjar se möjligheter som är svårare att inte dra nytta av”, sa han.

Andra tror dock att de grundläggande faktorerna förblir i linje för sektorn och ser mer uppåt. Saira Malik, Nuveens chief investment officer, tror att fondförvaltare kommer att förbli lätta på energiaktier trots senaste uppgångar. Det satsas också på att Kinas ekonomi kommer att återhämta sig under de kommande månaderna, vilket stöder de globala oljepriserna

“Vi tror fortfarande att energi har ben här,” sa hon.

Rapportering av David Randall; Redigerad av Ira Iosebashvili, Mark Porter och David Gregorio

Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.