Wall Street drabbades av sin värsta försäljning sedan pandemins tidiga dagar efter att officiella uppgifter visade att USA:s inflation steg oväntat i augusti, vilket höjde spöket att Federal Reserve kommer att behöva agera mer aggressivt för att bekämpa stigande priser.
S&P 500 föll med 4,3 %, den värsta dagen sedan juni 2020, med 99 % av dess bolag ner i värde. Nasdaq föll med 5,2% eftersom teknikgrupper som anses vara mest utsatta för högre kurser ledde huvuddelen av försäljningen.
Räntan på kortfristig statsskuld som följer ränteförväntningarna nådde sin högsta nivå på nästan 15 år då investerare ökade sina satsningar på att Fed kommer att behöva göra mer för att avvärja stigande inflation.
Aktier i Asien följde nedgångar på Wall Street på onsdagen, med Hongkongs Hang Seng ned 2 procent och japanska Topix med 1,7 procent. Kinas CSI 300 föll 1,3 % medan i Australien föll S&P/ASX 200 2,7 %.
Investerare prissatte på tisdagen en 1-i-3 chans att den amerikanska centralbanken kommer att höja räntorna med en hel procentenhet den här månaden, enligt CME Group-data, snarare än 0,75 procentenheters ökning som kvarstår i konsensusförväntningarna.
Inflationsdata satte ytterligare press på beslutsfattare vid den amerikanska centralbanken, som lovade att göra allt de kunde för att sänka konkurrerande priser. Deras uppenbara beslutsamhet att hålla löftet väckte farhågor om att ekonomin var på väg mot en hård landning.
Teknikaktier är särskilt känsliga för förändringar i ränteförväntningarna eftersom värderingarna i första hand baseras på framtida tillväxtutsikter. Facebookägaren Meta och chiptillverkaren Nvidia var bland de största förlorarna, båda ned 9%, medan Amazon tappade 7%.
Nedgångarna slog 154 miljarder dollar från Apples marknadsvärde och 109 miljarder dollar från Microsofts marknadsvärde, där båda företagen redovisade sina största dagliga förluster sedan september 2020.
Tisdagens frenetiska försäljning drabbade nästan varje hörn av de amerikanska finansmarknaderna. Vid ett tillfälle under handelsdagen föll nästan 2 000 aktier som handlades på New York-börsen samtidigt, ett fenomen som vanligtvis ses i tider av marknadsstress. Investerare var snabba med att säkra sig mot minskar ytterligare genom att stapla upp säljoptionskontrakt på aktier som kan löna sig om marknaden fortsätter att falla.
De skarpa rörelserna föranleddes av officiella uppgifter som visade amerikanska konsumentpriser En ökning med 0,1 procent i augusti från föregående månad, jämfört med förväntningarna på en nedgång på 0,1 procent. Den årliga kursen kom in på 8,3 procent, en minskning från 8,5 procent i juli, men högre än vad Wall Street-ekonomer hade förutspått på 8,1 procent.
Det mest oroande för Fed-politikerna är att tillväxten i kärnkonsumtionen – som tar bort volatila varor som energi och livsmedel – steg från 5,9 procent till 6,3 procent.
Matt Perron, forskningschef på Janus Henderson Investors, sa att uppgifterna “var otvetydigt negativa för aktiemarknaderna.”
Han tillade: “Den hetare än väntade rapporten betyder att vi kommer att få fortsatt press… genom räntehöjningar. Det driver också på vilken “Fed-axel” som helst som marknaderna hoppades på inom kort.”
På statsobligationsmarknaden steg den tvååriga räntan, som noga följer ränteförväntningarna, till sin högsta nivå sedan oktober 2007, och slutade dagen upp med 0,18 procentenheter till 3,75 %.
“Det mest dramatiska … på statsobligationsmarknaden idag var flytten av tvååriga räntor”, säger Tom DiGluma på Seaport Global Holdings. “Denna siffra satte tydligt på kartan vad Fed kommer att göra [a 0.75 percentage point increase] Och kanske mer.”
Efter rapporten satsade investerare på terminsmarknaden att Feds referensränta kommer att ligga på 4,17 % i slutet av året, jämfört med förväntningarna på 3,86 % före rapporten. Det innebär en ökning med 0,75 procentenheter i september och ytterligare en hel procentenhet av ökningar under november och december.
Utsikterna till en räntehöjning ledde till en uppgång i dollarn, vilket lämnade den upp 1,4% mot en korg med sex jämnåriga. Euron och pundet föll och tappade 1,4 procent respektive 1,5 procent.
Försäljningen spred sig över i euroområdets obligationer, med Tysklands 2-åriga obligationsavkastning upp 0,08 procentenheter till 1,37 % och den 10-åriga avkastningen upp 0,08 procentenheter till 1,72 %.
I Europa stängde den regionala börsmätaren Stoxx 600 ned 1,5 %, efter att ha stigit 1,8 % under föregående session. Londons FTSE 100-index sjönk 1,2%.
Ytterligare rapportering av Hudson Lockett i Hong Kong