Marknaden för molninfrastruktur idag domineras av ett oligopol av jättar som kom in i verksamheten tidigt och ökade sin aktivitet snabbt: Amazon (AMZN 1,65 %), Alfabet (GOOG -1,09 %)och Microsoft (MSFT -0,94 %). Nu, med fördelarna med storleksfördelar, är de positionerade för att behålla och utöka sina framstående leads på marknaden med en lång tillväxtbana.
Men deras aktier har fallit rejält i år, vilket vissa investerare kan se som en möjlighet.
Storlek föder storlek
Bland dem Amazon, Google och Microsoft Erövrade större delen av den globala molninfrastrukturmarknaden på 180 miljarder dollar. Amazon Web Services (AWS) är gorillan på 800 pund med ungefär en tredjedel av marknaden. Microsofts Azure och Alphabets Google Cloud Check-in på 21 % respektive 10 %.
Bildkälla: Getty Images.
Ett företag som kan dra nytta av skalfördelar får kostnadsfördelar när det växer, och i en värld av molninfrastruktur finns det en mängd storleksfördelar.
Till exempel genom att gruppera serverfarmar för massivitet Datacenter, Företag betalar stabila kostnader för de kylsystem som dessa servrar kräver. På samma sätt krävs en enorm mängd el för att driva ett datacenter. När molnföretag lägger till kunder ökar deras intäkter samtidigt som deras energikostnader förblir relativt konstanta. Deras minskande marginalkostnader kan föras över på kunderna, vilket ger stora molnaktörer en prisfördel jämfört med sina mindre motsvarigheter.
Dessutom fortsätter Amazon, Alphabet och Microsoft att lägga till ny mjukvara och funktionalitet till sina molntjänster, integrera dem med molnvärdspaket och ge sina kunder möjlighet att spara tid och pengar genom att endast hantera en enda leverantör. Detta är en strategi som går tillbaka till det berömda citatet från Amazons tidigare vd Jeff Bezos: “Din vinst är vår möjlighet.”
Lanseringen av en värdtjänst för molninfrastruktur kräver massiva initiala investeringar i att bygga datacenter. Dagens toppspelare kunde komma åt detta hinder från en maktposition eftersom de hade kassagenererande affärssegment för att finansiera dessa utgifter. Till exempel kan Microsoft ha använt intäkterna från dess Windows- och Office-företag för att starta sin Azure-sektor. Å andra sidan måste molnfokuserade nystartade företag samla in dessa enorma summor genom försäljning av kapital eller skulder bara för att komma igång och konkurrera med de fördelaktiga kostnadsägarna.
Är det ett bra tillfälle att investera nu?
Det är intressant att notera att veteranbranschen som gav dessa tre företag de finansiella musklerna att bygga upp sin molnverksamhet nu delvis får deras aktiekurser att falla. Alphabets främsta inkomst- och vinstkälla är reklam. År 2021 kom 81 % av toppskiktet från reklam medan endast 7,5 % kom från Google Cloud. Reklam är en cyklisk verksamhet, och fruktade det lågvatten Close har hjälpt till att sänka Alphabets aktier med 20 % i år.
På samma sätt genererade Amazon 69% av sina intäkter från sin e-handelsplattform, medan endast 13% kom från AWS. Investerare som diskuterade möjligheten av en nedgång i konsumtionsutgifterna drev Amazon-aktien upp 34% 2022.
Forskare vid Precedence Research uppskattar att cloud computing-marknaden – värd 380 miljarder dollar 2021 – kommer att växa med en komplex årlig takt på 17,4 % till 2030 och nå 1 614 biljoner dollar. På grund av deras dominans och storleksfördelar bör Amazon, Alphabet och Microsoft fortsätta att ta marknadsandelar allt eftersom tillväxten fortskrider. Rollerna som dessa företags molnsegment spelar i deras övergripande verksamhet kommer sannolikt att bli mer framträdande. Som sådan kan opportunistiska investerare hitta långsiktigt värde i dessa tre Molnaktier Medan de är nere.
Susan Fry, rektor på Alphabet, är styrelseledamot i The Motley Fool. John Mackie, VD för Whole Foods Market, ett dotterbolag till Amazon, är styrelseledamot i The Motley Fool. BJ Cook Den har ingen position i någon av de nämnda aktierna. Motley Fool har positioner och rekommenderar Alphabet (A-aktier), Alphabet (C-aktier), Amazon och Microsoft. Den brokiga dåren har en Avslöjandepolicy.