Var lämnar den nuvarande bolånemarknaden förstagångsköpare?

“För en demografisk låntagare som tenderar att vilja ha ränta/betalningssäkerhet mer än de flesta, med räntor fasta på nuvarande nivåer, kommer de att behöva betala mycket mer för “privilegiet” att säkra finansiering.”

Med andra ord, även med det statliga garantiprogrammet som skulle avslutas i slutet av året, hoppades jag att långivarna skulle fortsätta att erbjuda låga inlåningslån utanför programmets gränser – som de har gjort genom till exempel privata bolåneförsäkringar. – och vi kan faktiskt locka andra aktörer, som kommer att se en konkurrenskraftig sektor som har en kontinuerlig efterfrågan.

Att säga att det nu ser ut som en look från en annan tid är en underdrift. Vi har dock sett en seismisk förändring på bolånemarknaden under de senaste veckorna som har kommit som det gjorde i förbundskanslerns “minibudget”, och i den meningen har jag hört det beskrivas som “självförvållat”.

Jag skulle dock invända mot denna fras eftersom den antyder att vår marknad på något sätt har orsakat produktavdrag/räntehöjningar på sig själv, när vi naturligtvis inte har gjort något sådant.

Ingen långivare med sitt fulla sinne skulle vilja vidta de åtgärder som den nyligen krävde, men det faktum att det var resultatet av en rad åtgärder som tillkännagavs av vår egen regering – och inte från en extern källa – verkar ännu mer oroande.

Så var lämnar det förstagångsköpare som fortfarande vill komma upp på stegen men bara har en mindre deposition för att kunna göra det? Tja, till att börja med skulle jag föreslå att det får dem att undra om de vill komma närmare fastighetsstegen nu, oavsett om de kommer att kunna sätta en tå först.

Många rubriker omger möjligheten för bostadspriserna att falla mot bakgrund av räntor som verkar säkra på att stiga ytterligare. Och faktum är att för en låntagardemografi som tenderar att vilja ha ränte-/betalningssäkerhet mer än de flesta, med fasta räntor på nuvarande nivåer, kommer de att behöva betala mycket mer för “privilegiet” att säkra finansiering.

Och naturligtvis finns det ett avsevärt begränsat utbud av 95 % LTV-produkter att välja mellan för tillfället. Förra månaden hade de som ville köpa en “genomsnittligt prissatt” fastighet 176 sådana bolåneprodukter att välja mellan; Min forskning idag visar att antalet har sjunkit med nästan 70 % till bara 53.

Rabatter och spårare är de “bäst” prissatta produkterna, men med tanke på att Bank of England förväntas höja räntorna igen, måste du ta hänsyn till detta i dina månatliga betalningar. Prissättningen till fast ränta har ökat avsevärt. Förra månaden var det bästa tvååriga fixpriset under 4 %, nu ligger det på 5,28 %, även om ett femårigt avtal kan fås till 5,17 %.

Nu är det visserligen början av oktober, ersättningsgraden verkar ha lugnat ner sig lite och många långivare har ännu inte kommit ut på marknaden med refinansierade villkor. När du läser detta (hoppas jag) kommer vi att se fler produkter med lägre insättning komma tillbaka, men de kommer fortfarande sannolikt att vara prissatta långt över vad som tidigare kunde erhållas.

Naturligtvis är räntorna inte det enda övervägandet (och förändringen) som görs här, eftersom vi redan ser att långivare höjer sina stresstester, vilket helt klart kommer att påverka sannolikheten att få och, naturligtvis, storleken på det lån som kan säkras.

Kan vi säga att det är en “perfekt storm” för förstagångsköpare just nu? Jag tror att vi var tvungna att gå lite längre för att hitta en hårdare uppsättning parametrar att arbeta inom, men med förbehållet naturligtvis att vi för några år sedan bara hade ett halvdussin 95 % LTV-bolån att välja mellan, och även idag har vi är nästan 10 gånger så lågt.

Nedgången i produktantal har dock varit snabb och något chockerande, och det är uppenbart att det får förstagångsköpare att undra om de borde lägga sina köpplaner på hyllan och vänta på sin tid. Jag behöver inte påpeka hur viktiga nybörjare är för vår marknad, och på något sätt tycks det flyga mot en pågående serie av statliga åtgärder, alla utformade för att hjälpa människor att köpa sitt första hem.

I stormig himmel är det svårt att se ett ljusskaft, men som nämnt finns det produkter som fortfarande finns tillgängliga och om inflationen kan börja kontrolleras så kanske det inte behövs några stora höjningar av bankens basränta .

Detta förblir naturligtvis i luften, men vi uppmanar helt enkelt långivare att fortsätta att se över sina högre bolåneintervall för att säkerställa att de som har möjlighet att köpa, har finansieringen tillgänglig för att göra det. Och långivare kan givetvis fortsätta att använda privata bolåneförsäkringar för att minska risken, fortsätta prissätta konkurrenskraftigt och säkerställa att de som har otur nog att ha en “mammas och pappas bank” att falla tillbaka på fortfarande får chansen att köpa.