Uppdatera BOE:s och ECB:s ränteförväntningar

Granskning av centralbankens övervakning:

  • Chanserna för att Bank of England ska höja räntorna fortsätter att stiga: terminalräntan för 2022 kommer att nå 2 827 %, från 2,099 % i mitten av maj.
  • Europeiska centralbanken förväntas höja räntorna med 150 punkter per sekund till 2022.
  • Återförsäljare Plats Erbjudanden både EUR / USD och GBP / USD Klasser har en blandad inriktning.

Ännu fler taxehöjningar

I det här numret av Central Bank Watch kommer vi att granska De två största centralbankerna i Europa: Bank of England och Europeiska centralbanken. Medan både euroområdet och Storbritannien kämpar med sjunkande tillväxttakt, förblir beslutsfattare direkt fokuserade på tiotusentals höga inflationsnivåer. Chanserna att höja räntorna har ökat avsevärt för både BOE och ECB, med höjningar på minst 150 räntepunkter per sekund minskade i slutet av 2022.

För mer information om centralbanker, besök webbplatsen DailyFX Central Bank Release Kalender.

BOE-resan fortsatte att klättra

Gud Brittiskt pund Har visat motståndskraft under de senaste veckorna, utan tvekan närs av att fortsätta klättra inåt BOE kurs Chans för en resa. Inflationstakten i Storbritannien fortsätter att stiga, och med få tecken på att stigande mat- och energipriser kommer att stanna snart, är tullmarknaderna nu de mest aggressiva de har varit på hela året när det gäller chanserna för en BOE-höjning.

Bank of Englands ränteförväntningar (23 juni 2022) (tabell 1)

Att ersätta ett UK Overnight Index (OIS) minskar 199 % chans att höja 25 punkter i augusti (100 % chans att höja 25 punkter och 99 % chans att höja 50 punkter). Räntemarknaderna prissätter ytterligare en räntehöjning med 50 punkter i september och igen i november. Den förväntade slutliga kursen för BOE 2022 ligger nu på 2,827 %, upp från 2,099 % i mitten av maj.

IG Customer Sentiment Index: US / Dollar Tariff Prognos (23 juni 2022) (diagram 1)

Watch Bank Central: BOE & Uppdatering av ECB:s ränteförväntningar

£ /Amerikanska dollar: Data från detaljhandlare visar att 72,71 % av handlarna är nettolånga med förhållandet mellan långa och korta handlare på 2,66 till 1. Antalet nettolånga handlare är 3,97 % högre än igår och 4,83 % lägre än förra veckan, medan antalet handlare med nettolånga är 3,97 % högre än igår. Av handlarna är netto-short 0,70% högre än igår och 15,62% från förra veckan.

Vi har generellt en åsikt som strider mot massornas sentiment, och det faktum att handlare är benägna tyder på att GBP/USD-priserna kan fortsätta att falla.

Positionen är längre netto än igår men mindre lång netto än förra veckan. Kombinationen av nuvarande sentiment och senaste förändringar ger oss ytterligare en blandad GBP / USD-handelsbias.

Tämja inflationen, förhindra splittring

Mindre än en vecka efter Europeiska centralbankens policymöte i juni samlades ECB-rådet igen för att lugna statsobligationsmarknaderna i euroområdet, vilket återuppväckte rädslan för en återuppkommande skuldkris i euroområdet.Men sedan ECB:s dolda och vaga kommentarer om att förhindra en splittring på obligationsmarknaderna har de grekiska och italienska obligationsräntorna lugnat ner sig tillräckligt för att skingra oron.

Europeiska centralbankens ränteförväntningar (23 juni 2022) (tabell 2)

Watch Bank Central: BOE & Uppdatering av ECB:s ränteförväntningar

Eurozonens OIS drar nu av en räntehöjning på 30 punkter i juli (295 % chans för en räntehöjning på 10 sekunder), i linje med vad de flesta ECB-politiker har föreslagit de senaste veckorna. € STR, som ersatte EONIA, är nu prissatt till 156 poäng per sekund i slutet av 2022, jämfört med 60 poäng per sekund i slutet av april. Förväntningsgapet mellan ECB och andra centralbanker fortsätter att sluta, vilket borde bidra till att isolera euro Mer betydande nackdel (så länge räntehöjningen prissättning förblir hög).

IG Customer Sentiment Index: Euro / Dollar Tariff Prognos (23 juni 2022) (diagram 2)

Watch Bank Central: BOE & Uppdatering av ECB:s ränteförväntningar

EUR/USD: Data från detaljhandlare visar att 66,09 % av handlarna är nettolånga med förhållandet mellan långa till korta handlare på 1,95 till 1. Antalet nettolånga handlare är 3,63 % lägre än igår och 11,98 % lägre än förra veckan. Medan antalet nettoaffärer är ned 5,0% från igår och upp 19,48% från förra veckan.

Vi har vanligtvis en åsikt som strider mot massornas sentiment, och det faktum att handlare är benägna tyder på att EUR/USD-priserna kan fortsätta att falla.

Positionen är längre netto än igår men mindre lång netto än förra veckan. Kombinationen av nuvarande sentiment och senaste förändringar ger oss ytterligare en blandad handelsbias på EUR/USD.

— Skrivet av Christopher Vecchio, CFA, seniorstrateg

Leave a Comment