Tvivla inte på dollarn | Reuters

21 nov (Reuters) – En titt på den kommande dagen på de asiatiska marknaderna av Jamie MacGyver.

Rapporter om dollarns fall kan ha varit kraftigt överdrivna, och om det visar sig vara fallet är det dåliga nyheter för Asien.

Aktier runt om i världen återhämtade sig kraftigt, obligationsräntorna och dollarn sjönk och de finansiella förhållandena lättade avsevärt under den senaste månaden, då investerare satsade på att Fed förberedde marken för den förmodade “pivoten”.

MSCI World-indexet är upp 15 % från sin lägsta den 13 oktober, medan MSCI Asia ex-Japan-indexet har stigit 15 % under de senaste fyra veckorna och är på väg mot sin bästa månad sedan maj 2009.

Storbankerna börjar publicera sin 2023-prognos och valutaanalytiker på HSBC och Morgan Stanley är bland dem som tror att dollarn är på topp och kommer att försvagas nästa år.

Men den senaste tidens retorik från Fed-tjänstemän har varit rent hökaktig – även från tidigare duvor som San Francisco Fed-president Mary Daley – och det skulle inte vara förvånande om dollarn återupptar sitt rally 2022 i slutet av året.

Detta fördjupar de problem som asiatiska marknader och beslutsfattare står inför hela året – historiskt låga växelkurser, interventioner på valutamarknaden, stigande inflationstryck och höjda inhemska räntor för svag tillväxt.

Om Fed inte är så nära slutet av sin vandringscykel som tidigare trott, kommer inte de flesta centralbankerna i Asien heller att göra det. Asiens kraftstationer, Japan och Kina, luckrar upp politiken, naturligtvis, och deras valutor och valutareserver får ett slag.

Det är det breda sammanhanget där Bank of Korea träffas senare i veckan. Alla utom en av de 25 prognoserna i Reuters-undersökningen går ut på en ökning med 25 punkter till 3,25 %.

BOK-politiker och andra i regionen kommer att trösta sig i nedgången i de globala olje- och råvarupriserna. Men om Fed-hökar och dollartjurar sätter tonen på marknaden kan de behöva dra åt mer än de förutspått.

Tre nyckelutvecklingar som kan ge ytterligare riktning till marknaderna på måndag:

– Fed’s Daily Speaks

– US Treasury auktioner av två- och femårslån

– PPI-inflation i Tyskland (oktober)

Rapportering av Jamie MacGyver i Orlando, Florida; Redigering av Diane Craft

Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.

Åsikterna som uttrycks är författarens. De återspeglar inte åsikterna från Reuters News, som enligt principerna om förtroende är engagerad i integritet, oberoende och frihet från partiskhet.