Det brittiska pundet föll mot den amerikanska dollarn efter att Bank of England höjde räntorna till den högsta nivån på 14 år. Den brittiska valutan föll snabbt med mer än en halv cent och sjönk under $1,13 efter tillkännagivandet, vilket fick räntorna att hoppa 0,5% till 2,25% från 1,75%. Pundet steg till 1,1354 dollar ungefär en timme innan räntehöjningen tillkännagavs, men den föll snabbt så lågt som 1,1298 dollar innan den återhämtade sig något.
Sterling sjönk också kraftigt mot euron. Bara minuter före BoE:s beslut hoppade den brittiska valutan till strax under €1,15, men inom 10 minuter hade den sjunkit till €1,1433 innan den gradvis återhämtade sig.
På onsdagen hade pundet redan sjunkit till det lägsta sedan 1985 mot den amerikanska dollarn efter ett beslut av Federal Reserve att höja räntorna med tre fjärdedelar av en procent.
Efter att ha höjt räntorna idag sa Bank of England att den skulle fortsätta att “reagera kraftfullt, vid behov” på inflationen, även när ekonomin går in i recession.
Centralbanken förutspådde en liten minskning på 0,1 % i den brittiska ekonomin under innevarande tredje kvartal. Detta beror bland annat på den extra allmänna helgdagen för drottning Elizabeths begravning – som i kombination med en nedgång i produktionen under andra kvartalet uppfyller definitionen av en teknisk lågkonjunktur.
Idag röstade BoE:s penningpolitiska kommitté med en marginal på 5-4 för att höja räntorna till 2,25 %.
Lt. Guvernör Dave Ramsden och externa MPC-medlemmar Jonathan Haskell och Catherine Mann röstade för en ökning med 2,5 procent, medan den nya medlemmen Swati Dhingra tryckte på för en mindre ökning med två procent.
Finansmarknaderna hade fruktat en höjning på 0,75 procent från BoE, vilket var den största ökningen sedan 1989.
Innan dagens beslut hade finansmarknaderna förutspått att centralbanken skulle höja räntorna till 3,75 % i slutet av 2022, och hoppa till en topp på fem procent i mitten av 2023.
Läs mer: Yorkshire Building Society höjer räntorna framför sparandet
I en kommentar efter den senaste räntehöjningen sa BoE: “Om utsikterna pekar på mer ihållande inflationstryck, inklusive från en starkare efterfrågan, kommer kommittén att reagera kraftfullt vid behov.”
Centralbanken räknar nu med att inflationen toppar på strax under 11 procent i oktober, vilket skulle vara betydligt lägre än toppen på 13,3 procent som den förutspådde förra månaden.
Det var innan Liz Truss vann Tory ledarskapstävlingen för att bli Storbritanniens nya premiärminister, och lovade att sätta ett tak för energitaxor och sänka skatterna.
BoE medgav dock att inflationen väntas förbli tvåsiffrig i flera månader efter oktober, men sedan falla. Konsumentprisinflationen sjönk under 10 procent i juli efter en hit under fyra decennier i augusti.
missa inte
Pappa till 10 krossad av två tunnelbanetåg [REPORT]
Pensionärer kommer att “känna pressen” när räntan stiger till 2,25 % [LATEST]
Bör Storbritannien gå över till ett försäkringsbaserat sjukvårdssystem? röstning [POLL]
På andra håll föll även brittiska aktier efter BoE:s tillkännagivande om att räntorna skulle höjas med 50 punkter.
Blue-chip FTSE 100 sjönk en halv procentenhet vid 11.32 GMT efter att kort ha minskat några förluster efter Bank of Englands räntebeslut.
Sanjay Raja, senior ekonom i Storbritannien på Deutsche Bank Research, sa: “Bank of England levererade resultat i linje med förväntningarna.
“Dörren är nu öppen för en större höjning i november, där MPC uttryckligen erkänner att om deras uppdaterade prognos indikerar mer ihållande inflationstryck, inklusive från starkare efterfrågan, är banken beredd att reagera kraftfullt.”