Pundet föll kraftigt mot dollarn efter att Andrew Bailey varnat för att Bank of England inte skulle förlänga sina akuta interventioner på finansmarknaderna längre än denna vecka, efter den turbulens som utlöstes av regeringens minibudget.
Sterling sjönk mer än en cent mot dollarn till under 1,10 dollar efter att bankens guvernör insisterade på att Storbritanniens program för köp av statsobligationer inte skulle fortsätta efter fredagens deadline.
Pensionsbranschens ledare och en av bankens tidigare vice guvernörer krävde tidigare en förlängning av den fortsatta skadan på obligationsmarknaden som orsakades av Kwesi Kuartengs minibudget förra månaden.
Centralbanken började dagen med att säga att den skulle förnya eldkraften i sitt obligationsköpprogram – inom den befintliga tidsramen – för andra gången på lika många dagar, och varnade för att det fortfarande fanns “avsevärda risker” på statsskuldsmarknaderna som påverkar Storbritannien pensionsfonder.
Det slutade dock med att Bailey sa att interventionen måste avslutas denna vecka, och berättade för ett evenemang som anordnades av Institute of International Finance i Washington: “Vi har meddelat att vi kommer att vara ute i slutet av denna vecka. Vi tror att balansen måste vara balanseras om.
“Mitt meddelande till de inblandade fonderna och till alla företag som är involverade i att förvalta dessa fonder: Ni har tre dagar kvar nu. Ni måste göra det.”
Det kommer efter att Internationella valutafonden ökat trycket på Liz Truss regering att vända ofinansierade skattesänkningar som tillkännagavs i förra månadens minibudget, och sa att policyförändringar skulle hjälpa till att lugna nervösa finansmarknader.
Den Washington-baserade Internationella valutafonden sa att en förändring av politiken av Truss och hennes kansler skulle “förändra banan” för räntorna.
Internationella valutafonden sa att banken och finansministeriet var “som två personer som försöker styra en bil i olika riktningar”, eftersom det belyste oron på marknaderna som orsakades av kanslerns paket den 23 september. “Det kommer inte att fungera särskilt bra”, säger Pierre-Olivier Gorinches, Internationella valutafondens ekonomiska rådgivare.
Threadneedle Street sa på tisdagsmorgonen att man vidtar åtgärder för att förhindra en “brandförsäljning” av brittiska statsobligationer – eller obligationer – av pensionsfonder som fångas upp i den kraftiga ränteuppgången under de senaste två och en halv veckorna.
Under den sista veckan av programmet tillkännagav man att man skulle lägga till indexindexerade guld till sina ansträngningar för att köpa obligationer – värdepapper vars räntor rör sig upp och ner med inflationen, i ett försök att lätta på värmeförhållandena på obligationsmarknaderna.
I sin största dagliga intervention sedan programmet öppnade för två veckor sedan sa centralbanken att den hade köpt mer än 3,3 miljarder pund av brittiska statsskulder från globala investerare.
Lånekostnaderna på långfristiga statsskulder steg på tisdagen trots bankens ingripanden, och låg kvar på nivåer nära toppen som sågs i marknadsturbulensen efter minibudgeten.
Pensionsbranschens chefer sa tidigare att en förlängning skulle behövas tills kanslern, Kwesi Kwarteng, lägger fram sina skuldminskningsplaner till Commons den 31 oktober. Sir John Gibb, bankens tidigare vice guvernör för finansiell stabilitet, krävde att systemet skulle förlängas med åtminstone några veckor och varnade för att oron var direkt kopplad till kanslerns ofinansierade skattesänkningar.
“Han måste faktiskt producera en uppsättning förutsägelser nu som är kumulativa,” sa han.
Internationella valutafonden välkomnade Kuartengs Beslut om att avbryta planer på att dra in 45% inkomstskatt. Betalas av dem som tjänar mer än £150 000 och kommer att omvärderas för Storbritannien efter karantänskattebeskedet.
Men oro för Storbritannien och de möjliga effekterna av turbulensen på andra länder uttrycktes vid presskonferenser för att lansera två av IMF:s flaggskeppspublikationer – World Economic Outlook (WEO) och Global Financial Stability Review.
Gourinchas, som är ansvarig för WEO, sa att finanspolitiken – skatte- och utgiftsbesluten som fattas av finansministeriet – borde anpassas till åtgärder som vidtagits av banken för att få ner inflationen från en nästan 40-årig högsta nivå.
Internationella valutafonden tittade på en kraftig nedgång i Storbritanniens tillväxt från 3,6 % i år till 0,3 % 2023 före minibudgeten. Tillväxten kommer att höjas “något”, men på bekostnad av att kampen mot inflationen blir mer komplex.
Tobias Adrian, Internationella valutafondens finansiella rådgivare, sa att en del av marknadsreaktionen sedan den 23 september hade varit “oorganiserad”, och tillade att en annan finanspolitik skulle ta bort pressen från banken.
“En förändring av finanspolitiken kommer att förändra räntebanan framöver”, sa Adrian.
“Förändringen av finanspolitiken förändrade förväntningarna på penningpolitiken och innebar att Bank of England skulle behöva höja räntorna mycket mer för att få tillbaka inflationen till sitt mandatmål.”
På frågan om det enda sättet att lösa problemen på de brittiska finansmarknaderna är att vända minibudgeten, sa Adrian: “En förändring av finanspolitiken kommer säkerligen att förändra avkastningen.”
Quarantine tillkännagav 45 miljarder pund i skattesänkningar plus energiprissänkningar för konsumenter och företag i sin minibudget, och arbetar på nya förslag utformade för att försäkra marknader om att regeringens finanser är sunda.
Även om U-kanslern lanserade planer på att avskaffa 45p-skattesatsen på högre inkomster, fortsatte han på tisdagen att sänka skatterna på utdelningar till ett värde av 600 miljoner pund till rika investerare.
Men kämpande hushåll får vänta till slutet av oktober för att ta reda på om regeringen kommer att ge grönt ljus för att höja socialbidragen i takt med inflationen, eller om de kommer att bli föremål för rejäla nedskärningar på grund av levnadskostnadskrisen.
Kuarteng betonade för kommittén att “inga beslut har fattats”.