NSE är den tredje sämst presterande aktiemarknaden i Afrika

Kapitalmarknader

NSE är den tredje sämst presterande aktiemarknaden i Afrika


Nairobi Stock Exchange (NSE) på handelsgolvet i Nairobis börsbyggnad den 26 augusti 2020. Bild | SALATON NJAU | NMG

Nairobisbörsen är den tredje största aktiemarknaden med den sämsta utvecklingen i Afrika sedan januari, drabbad av kapitalflykt av utländska investerare och lättade aktieavkastning jämfört med andra kontinenter på kontinenten.

Nairobibörsen (NSE) är rankad på åttonde plats bland de 10 bästa aktiemarknaderna på kontinenten med en negativ avkastning på 30 procent i dollartal sedan början av året, vilket efterliknar investerarnas förmögenhet på 789 miljarder NIS.

Ghana och Egypten har positionerat sig som de sämst presterande marknaderna med negativ avkastning på 32 % i rankingen som placerade Nigerias börs som bäst presterande med en avkastning på 21 %, enligt en marknadsanalys utförd av investeringsbanken EFG Hermes.

Utvecklingen på de afrikanska aktiemarknaderna har nyligen påverkats av den minskade aptiten för tillväxtmarknader efter en topp i räntorna på utvecklade marknader som USA, som för närvarande kämpar med hög inflation som har tvingat deras centralbanker att justera räntorna uppåt.

Denna kapitalflykt till den amerikanska marknaden – där inflationen ligger på en 40-årig högsta nivå på 8,6 procent – ​​och till andra utvecklade länder har lett till kraftiga prisfall för afrikanska blålistade företag som är noterade och gynnade av utländska investerare.

Läs även: Att höja amerikanska räntor skadar investerare och köpande företag

Kenya har lidit mer av smärta, med tanke på att dess marknad domineras av utlänningar – som utgör 55 % av omsättningen – och bristen på restriktioner för överföringar av utländsk valuta till och från landet.

Å andra sidan var det svårt att överföra kapital från Nigeria, vilket tvingade investerare att stanna kvar eller balansera om sina portföljer på marknaden.

“Trots rapporter om brist på inhemska dollar och i vissa andra afrikanska länder verkar den kenyanska marknaden vara den minst restriktiva när det gäller tillgång till dollar, vilket gör det lättare för utlänningar att sälja. Dessutom är NSE ganska likvid jämfört med andra regionala utbyten”, säger Solomon Karaoke, forskningschef på AIB-AXYS Africa.

Värdet på NSE har sjunkit till ett lågt sett nyligen 2017.

Det totala värdet av aktierna var NIS 1,847 biljoner jämfört med NIS 2,636 biljoner i början av året, medan NSE:s huvudindex sjönk till en 19-årig lägsta nivå i flykten för utländska investerare.

NSE-20-aktien stängde på 1 580 poäng, den senaste nivån 2003.

Börskraschen i Nairobi kommer mot bakgrund av Safaricoms aktiekurs, som står för mer än hälften av börsens värde och har fallit 38% sedan januari till SH24 från SH37,95 per aktie i januari.

Läs även: NSE når en lägsta nivå på 19 år, där USA rankar framträdande aktier

Utlänningar har överdriven exponering mot aktien på grund av dess likviditet och stora affärsresultat, inklusive vinster och utdelningar.

“Safaricom är det mest exponerade namnet till salu i världen eftersom det har lockat pengar på tillväxtmarknader”, säger Moati Kilonzo, direktör och aktiechef på EFG Hermes Kenya.

“För det andra har bristen på utländsk valuta för att återföra inkomsterna till internationella investerare, som ibland pågår i veckor, också skapat en ond cirkel där rädslan för att bli instängd leder till en försäljning. Tyvärr har investerare en pågående dålig erfarenhet av att vara instängd i Nigeria. “

Samtidigt har lokala institutionella investerare misslyckats med att ingripa och tillfredsställa efterfrågan på aktier när utlänningar säljs, utan istället pressat deras kapital till ränteplaceringar som statsobligationer – som nu erbjuder bättre avkastning och säkerhet jämfört med aktier.

Herr Kilonzo säger att investerare är bekymrade över Kenyas makroekonomiska förhållanden, inklusive hög inflation och depreciering av shilling – som har skadat köpare köpkraft och skadat konsumentaktier som EABL.

Shilling-dollarns prestanda är en viktig faktor på aktiemarknaden för utländska investerare, som lider av valutakursförluster eller vinster, beroende på om den deprecierar eller ökar mot dollarn.

När de går in på marknaden konverterar utländska investerare sin dollar till shilling och gör det omvända efter försäljning för att överföra kapital från staten.

Läs även: NSE day trading står för två procent av marknadsaktiviteten

Om valutan minskar mellan köp- och säljperioderna lider de förluster eftersom de sannolikt kommer att få mindre dollar när de byter i exit-syfte. Om det är värt det, njuter de av mer dollar vid utgången.

I år föll shillingen 3,9 procent till dollarn och ersatte igår ett genomsnitt på 117,50, vilket i kombination med kapitalförluster i stora aktier, utländska investerare ser på en stor erosion av portföljer.

[email protected]

Leave a Comment