Nedkylningen av amerikanska bostäder är lågkonjunkturens röda flagga för marknaderna

Snickare arbetar med att bygga nya radhus som fortfarande är under uppbyggnad medan leveranser av byggmaterial söks i Tampa, Florida, USA, 5 maj 2021. REUTERS/Octavio Jones

NEW YORK, 25 juli (Reuters) – Med Federal Reserve inställd på att höja räntorna igen denna vecka, är Wall Street beredskap för tecken på en lågkonjunktur, och färska bostadsdata tyder på att sektorn kan vara ett förebud om en kylande ekonomi.

Bostadsbyggaraktier, försäljnings- och bolånedata visar att den en gång blomstrande bostadsmarknaden faller tillbaka till jorden mitt i en bredare ekonomisk nedkylning.

Stigande bolåneräntor, förvärrade av Fed-höjningar i år, har börjat vända obalansen mellan utbud och efterfrågan, resultatet av en förortsstamp orsakad av covid-19-låsningarna. Den efterföljande nedgången i lager, tillsammans med brist på tomter, material och byggnadsarbeten, ledde till att priserna på bostäder hamnade i en spärr.

Kombinera det med de högsta bolåneräntorna på en generation, så har överkomligheten försvunnit tillsammans med efterfrågan.

Ytterligare två bostadsindex väntas på tisdag. Den första är S&P Case-Shiller-kompositen med 20 städer (USSHPQ=ECI)som förväntas visa lägenhetspriserna jämfört med ett år som svalnade i maj till en nivå på 20,8% är fortfarande blåsor.

Även på tisdagen förväntas handelsdepartementets antal försäljningar av nya bostäder att falla med 4,6 % förra månaden.

Den årliga tillväxten i bostadspriserna har varit tvåsiffrig sedan december 2020, strax innan efterfrågan på bostadslån började minska.

Förra veckan, National Association of Home Builders (NAHB) bostadsmarknadsindex. (USNAHB=ECI)Entreprenörsentimentet har fallit till sin lägsta nivå sedan maj 2020. Läs mer

Den säsongsjusterade årstakten (SAAR) för försäljning av nya bostäder jämfört med NAHB:s potentiella bostadsköparrörelseindex visar att marknaden är inne på sin andra månad av “pessimistiskt” territorium i juli.

Bland utmaningarna som husbyggare står inför är produktionsflaskhalsar, stigande bostadsbyggande kostnader och hög inflation, enligt NAHB.

Dessa känslor återkommer också i bostadsstarterna i juni (USHST=ECI) Data från handelsministeriet föll med 2% till en lägsta nivå på nio månader. Läs mer

National Association of Realtors visade att försäljningen av tidigare ägda bostäder i USA minskade med 5,4 % från maj till juni och minskade med 14,2 % från ett år sedan.

Bara sedan januari har försäljningen av befintliga bostäder sjunkit med 21,1 %, en nedåtgående lutning som sammanfaller med att den genomsnittliga 30-åriga fasta kontraktsräntan klättrade med 249 punkter till 5,82 %. Det är den högsta nivån sedan december 2008, enligt Mortgage Bankers Association, som också rapporterar att den totala efterfrågan på bolån har nått en 22-årig lägsta nivå.

Med denna kylning efterfrågan återhämtade sig antalet månaders utbud av begagnade hem på marknaden till 2,9, det tyngsta lagertrycket sedan juli 2020.

Medan uppgifterna ser tillbaka, blickar aktiemarknaden framåt, vilket återspeglar var investerarna tror att sektorn kommer att befinna sig om sex månader till ett år.

Philadelphia SE bostadsindex (.HGX) Fortfarande bättre än den bredare S&P 500 sedan den 23 mars 2020 covid-19 försäljningslåg.

Men det förhållandet vände när bolåneräntorna började sin resa uppåt.

Hittills i år, HGX och S&P 1500 bostadsbyggande index (.SPCOMHOME) Underpresterade konsekvent riktmärket för bellwether.

Federal Reserves två dagar långa policymöte samlas på tisdag och förväntas avslutas med en andra räntehöjning i rad med 75 punkter. Centralbanken lovade att dämpa inflationen samtidigt som den försökte undvika att kasta ekonomin i recession.

Men vad betyder detta för bostadsbestånden i framtiden?

“Bostadsmarknaden och bostadsbyggandet är tidiga cykliska rörelser och vi ligger före en lågkonjunktur med sen cykel”, säger Ken Leon, chef för aktieanalys på CFRA i Washington.

“Trenderna kommer att fortsätta att vara utmanande för bostadsmarknaden.”

Rapportering av Stephen Clapp; Redigering av Alden Bentley och Josie Cao

Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.