Minska investeringar med 60 % eller mer? Tidigare bubblor på aktiemarknaden lär oss detta

Per den 31 mars fanns det 3 739 aktier i Nasdaqs sammansatta index. Och enligt Finviz är cirka 1 600 av dem ner 60 % eller mer från 52 veckors högsta. På samma sätt finns det 500 företag i S&P 500När detta skrivs är hela 42 av dessa stabila aktier ner 50% eller mer från sin 52-veckors högsta.

Det finns ett ovanligt stort antal aktier som har fallit med 50%, 60% eller mer för tillfället. Två sådana aktier jag äger är Pinterest (Nålar 3,49 %) och Pluto Interactive (PTON 3,79 %)Som sjönk med 80% och 94% från sin topp.

Om du, som jag, har aktier som har sjunkit rejält, undrar du förmodligen hur lång tid det kommer att ta att komma tillbaka till break-even-punkten. Men det är Felaktig Fråga att ställa. Och vi kan titta på dot-com-bubblorna älskling Micron Technologies (MU -1,65 %) Hjälp oss vägleda vårt tänkande när vi bestämmer vad vi ska göra med aktier som Pluto och Pinterest i den här miljön.

En lektion i aktiemarknadens historia

Bubblor på aktiemarknaden Händer när investerare blir alltför entusiastiska över aktier på kort sikt. Värderingen hoppar högre och högre när investerare köper frenetiskt för att undvika att gå miste om. Men så småningom förändras stämningen på Wall Street, köpare blir säljare och aktiekurserna rasar.

Dot-com-bubblan svällde under åren fram till 2000. Som namnet antyder var investerarna entusiastiska över många nya internetföretag. Men teknikaktier i allmänhet, inte bara internetföretag, har sett överdrivna uppgångar. En av dessa teknologiaktier var mikronhalvledarföretaget. Från början av 1995 till sin topp i början av 2000 steg Micron-aktien med 775 %.

Bubblan sprack till slut i början av 2000, och Nasdaq Composite sjönk med mer än 75 % innan den sjönk till botten 2002. För sin del nådde Micron äntligen botten i början av 2003 efter att ha tappat häpnadsväckande 93 % från en all-time high.

Diagram från januari 1995 till december 2003. Data per YCharts.

Det är grejen: investerare uppträdde i viss utsträckning Rationellt när Micron-aktien steg. Företagets intäkter efter 12 månader (TTM) mer än fördubblades från början av 1995 till mitten av 2000. Och det var lönsamt under större delen av denna tid med en liten ökning av nettovinsten. Dessa finansiella siffror betyder att han var kvantitativt överlägsen många av sina dot-com-bubblakollegor. Därför var det inte nödvändigtvis lätt att upptäcka en bubbla som bildades runt en mikron eftersom verksamheten var solid.

Om du köpte producenten med en mikron

Anta att du investerade 5 000 $ i en mikronaktie precis när den nådde en topp 2000 på cirka 95 $ per aktie. Fram till 2003 var din investering på 5 000 $ värd 350 $. Aj.

Om du höll denna aktie nådde du äntligen jämvikt i april 2021. Ja, det tog 21 år För Micron-aktier att återställa sina rekordnivåer. Och nu faller aktier tillbaka med 43 % från sin topp. Dubbel Aj.

Från 2000 till idag har Microns TTM-intäkter ökat med cirka 800 %. Och TTM:s nettovinst steg med mer än 1 800 %. Därför har företaget presterat under de senaste 20 åren. Men investerare som köpte högst upp i dot-com-bubblan såg sin investering ge noll avkastning i mer än två decennier.

Vad betyder denna kurs för investerare idag

Om du har väldigt små investeringar, är det första jag kommer att säga att jag är ledsen. Ingen tycker om att förlora pengar.

Därefter uppmuntrar jag dig att göra det Undvik förankringspriser Fastställande av priset du betalade. Det kan göra ont att höra, men om du investerade 5 000 $ i en aktie som föll med 93 % (som Micron), är de pengarna slut. Det är värt 350 $ idag. Och du kan bara utvärdera dina val baserat på var vi är nu.

Här är fel fråga: När kommer Micron tillbaka till min kostnadsbas?

Här är den rätta frågan: Är Micron det bästa stället för långsiktig avkastning och marknadsvinnare från det av idag pris?

Naturligtvis pratar jag inte om Micron längre. För mig tittar jag på Pinterest och Pluto. Kanske tittar du på en annan aktie i din portfölj. Poängen är att utvärdera verksamhetens nuvarande framtidsutsikter och fråga om de erbjuder potentiell avkastning till marknaden.

I Pinterests fall tror jag på det gör Erbjud potentiell marknadsvinnare. På kort sikt kan annonsörer locka till sig utgifter eftersom inflationen utmanar inkomsten efter konsumenternas gottfinnande. Men på längre sikt, Pinterest-plattformen är unikt belägen Erbjud bättre avkastning för annonsbudgetar än andra plattformar. Därför tror jag att efterfrågan kommer att öka på sikt, till gagn för aktieägarna idag. Och företaget har mer än 2,6 miljarder dollar i kontanter för att stå emot alla slags stormar vid horisonten.

Men jag är inte längre så säker på Plutos potential att slå marknaden. Är det sant att Hennes app har precis haft en rekordmånad av adoption, Vilket bådar gott för framtida försäljning av träningsutrustning. Men Pluto är där han är på grund av några dåliga chefsbeslut från tidigare chefer. Nya chefer är på plats, men det kommer att ta tid för den nya personalen att etablera trovärdighet hos investerarna.

Det finns mer hopp från Microns berättelse

Här är den senaste takeawayen: En del av investeringen i Motley Fool Road Investera nya pengar regelbundet, oavsett om det är i nya aktier eller i aktier du redan äger. Om du bara köpte Micron en gång på topp, ja, det tog 21 år för frakturen att vara värt det. Men vad händer om du utökade din investering över tid?

För att undvika avkastning på körsbärsplockning, låt oss säga att du investerade 1 000 $ i mikron fem gånger – varje 15 juli från 2000 (den värsta perioden) fram till 2004, istället för att spendera alla 5 000 $ på toppen.

Investeringsdatum investering nuvarande värde
15 juli 2000 1 000 USD 577 $
15 juli 2001 1 000 USD 1 429 USD
15 juli 2002 1 000 USD $2 280
15 juli 2003 1 000 USD 3 934 USD
15 juli 2004 1 000 USD $4 133
Belopp 5 000 USD $12 353

Repetitionerna börjar 20 juni 2022.

Som diagrammet visar är avkastningen väldigt olika för Micron-investerare som har fortsatt att lägga till sina positioner över tiden. För att betona, Micron växte upp under den eran, och halvledare har länge varit en viktig industri. Därför var det vettigt att lägga till denna position, och den totala avkastningen var vida överlägsen de som var.

Det här är min långsiktiga plan för roller som är på tillbakagång, som Pinterest. Det är viktigt att se de grundläggande affärsfundamenten och inte oroa sig för priset per aktie. När verksamheten är frisk är det vettigt att lägga till mer pengar över tid. Och att anta detta tillvägagångssätt kan avsevärt förändra din investeringskarriär till det bättre.

Leave a Comment