Löne- och löneutbetalningarna överträffar förväntningarna och flyger inför Feds räntehöjningar

Sysselsättningstillväxten var mycket bättre än väntat i november trots Federal Reserves aggressiva ansträngningar för att bromsa arbetsmarknaden och tackla inflationen.

Icke-jordbrukslönelistan ökade med 263 000 under månaden medan arbetslösheten var 3,7 procent, rapporterade Labour Department i fredags. Ekonomer tillfrågade av Dow Jones letade efter en ökning med 200 000 i lönesumman och 3,7 % för arbetslösheten.

Månadsökningen minskade något från oktobers uppreviderade 284 000. Ett bredare mått på arbetslösheten som inkluderar avskräckta arbetare och de som har deltidsjobb av ekonomiska skäl sjönk till 6,7 %.

Siffrorna kommer sannolikt att göra lite för att bromsa Fed, som har höjt räntorna stadigt i år för att sänka inflationen som fortfarande närmar sig den högsta nivån på mer än 40 år. Räntehöjningarna förde Feds dagslåneränta till ett målintervall på 3,75 %–4 %.

Som ett annat slag mot Feds antiinflationsansträngningar steg den genomsnittliga timinkomsten med 0,6 % för månaden, dubbelt så mycket som Dow Jones uppskattning. Lönerna ökade med 5,1% jämfört med året, också klart över förväntade 4,6%.

Dow Jones föll med mer än 200 punkter efter rapporten eftersom den ljumna jobbdatan kan göra Fed mer aggressiv. Räntorna på statskassan hoppade efter nyheterna, med tvåårsnotan, den mest känsliga för penningpolitiken, som steg mer än 10 punkter till -4,36 %

“Att lägga till 263 000 jobb även efter att ha höjt styrräntorna med några [375] Baspunkter är inget skämt”, säger Sima Shah, global chefsstrateg på Chief Asset Manager. “Arbetsmarknaden är het, het, het, det ökar pressen på Fed att fortsätta höja räntorna.”

Fritid och gästfrihet ledde jobbvinsterna och tillförde 88 000 jobb.

Andra vinster inom sektorn inkluderade sjukvård (45 000), statlig (42 000) och andra tjänster, en kategori som inkluderar personliga tjänster och tvätt och visade en total vinst på 24 000. Socialbidraget ökade med 23 000, vilket enligt arbetsministeriet för sektorn tillbaka till där den var i februari 2020 innan dess. covid epidemi.

Byggbranschen lade till 20 000 tjänster, medan informationen ökade med 19 000 och tillverkningen gav en vinst på 14 000.

På minussidan rapporterade detaljhandeln en förlust på 30 000 positioner inför vad som förväntas bli en hektisk julhandelssäsong. Transport och lagring noterade också en minskning, med en minskning på 15 000.

Siffrorna kommer eftersom Fed har höjt räntorna ett halvdussin gånger i år, inklusive fyra på varandra följande 0,75 procentenheters höjningar.

Trots rörelserna har jobbökningarna varit starka i år, om än något under den snabba takten 2021. På månadsbasis ökade lönesiffrorna med i genomsnitt 392 000 från 562 000 för 2021. Efterfrågan på arbetskraft fortsätter att överträffa utbudet, med ungefär 1,7 lediga jobb per tillgänglig arbetare.

“Fed stramar åt penningpolitiken men någon glömde att berätta för arbetsmarknaden”, säger Fitch Ratings chefsekonom Brian Colton. “Det som är bra med dessa siffror är att det visar att den amerikanska ekonomin har återgått till tillväxt under andra halvåret. Men fortsatt jobbexpansion i denna takt kommer inte att göra något för att lindra obalansen mellan utbud och efterfrågan på arbetskraft som oroar Fed.

Ordförande i Fed Jerome Powell Tidigare i veckan sa de att ökningen av arbete “vida överstiger den takt som krävs för att tillgodose befolkningstillväxten över tiden” och sa att lönetrycket bidrar till inflationen.

“För att vara tydlig är stark lönetillväxt en bra sak. Men för att lönetillväxten ska vara hållbar måste den överensstämma med 2% inflation”, sa han under ett tal på onsdagen i Washington, DC.

Marknaderna förväntar sig att Fed kommer att höja räntorna med 0,5 procentenheter när den möts senare denna månad. Det kommer sannolikt att följas av flera fler höjningar under 2023 innan centralbanken kan pausa för att se hur dess policyrörelser påverkar ekonomin, enligt aktuell marknadsprissättning och uttalanden från flera centralbankstjänstemän.

Powell betonade vikten av att återföra arbetskraftsdeltagandet till nivåer före pandemi. Novemberrapporterna visade dock att deltagandet sjönk med en tiondels procentenhet till 62,1 %, vilket är lika med årets lägsta nivå då arbetskraften minskade med 186 000 och nu ligger något under februari 2020-nivån.