niondeTimingen är minst sagt nyfiken. Storbritannien står inför sin största levnadskostnadskris på decennier. Arbetarna är arga över kollapsen av levnadsstandarden. Och ändå är en av de första sakerna på den nya regeringens agenda att göra Avskaffa taket för bankers bonusar…. Kwesi Kuarteng kan komma att meddela beslutet inom sitt ramverk Minibudget nästa fredag
Gör inga misstag, det finns ett argument för vad kanslern planerar, nämligen att kepsen inte fungerade. Kritiker sa när EU lade in sin lagstiftning 2014 att banker skulle hitta en väg runt taket helt enkelt genom att betala högre löner, och de har visat sig ha rätt. Att sätta gränser på en del av paketet (bonusen) men inte sätta gränser på den andra delen (grundlönen) var aldrig vettigt. Om tanken var att bankirer skulle få mindre betalt, skulle det vara mer meningsfullt att gå hela vägen och införa ett tak för den totala lönen.
Beslutet att ta bort taket nu är dock en politisk gåva till Labour och fackföreningarna, eftersom det matas in i en tydlig “dem-och-vi”-narrativ. Bankers kommer att odla det i champagnebarerna på Canary Wharf, men som en röstvinnande strategi kan det ha sina gränser.
Enligt ministeriet för nationell statistik är löneökningen i den privata sektorn körs på 6% jämfört med 2 % inom den offentliga sektorn. De som arbetar inom finans- och affärssektorn och som har bra betalt har skyddats från den värsta levnadskostnadskrisen genom generösa bonusutbetalningar. Avskaffandet av bonustaket förstärker den redan starka övertygelsen om att det finns en regel för bankirer och en annan för alla andra. Oundvikligen kommer detta att hårdna positioner på strejklinjer. Sharon Graham, generalsekreterare för Unite, säger att medan Bank of England uppmanar arbetare att visa återhållsamhet med lönerna, är kanslerns signal till staden “låt det slita”.
Kuarteng och Liz Truss De tror att de kan avvärja alla politiska konsekvenser genom att rösta för att regeringen ska spendera 150 miljarder pund för att skydda hushållen från stigande energiräkningar. Det kommer att talas mycket om att detta är landets största ekonomiska ingripande någonsin. Men privat vet premiärministern och kanslern Den politiska optiken att till synes sätta en bankirs intressen som tjänar 3 miljoner pund om året framför intressena för en sjuksköterska som tjänar 30 000 pund om året är inte bra.
Att Truss och Kwartang är villiga att riskera det politiska slaget säger mycket om den nya regeringens ideologi, som ogenerat är marknads- och konkurrensfrämjande. Slopandet av bankirernas bonustak är en del av det avregleringspaket som planeras för staden och den bredare finanssektorn, som gradvis kommer att tillkännages under de kommande veckorna och månaderna.
Detta bör utlösa varningsklockor. Regeringens plan är inte bara att göra London mer attraktivt för en global pool av bankirer genom att göra det möjligt att tjäna skyhöga bonusar. Det är för att skapa ett bål av regleringar så att bankirer i jakten på en stor bonus kan ta fler risker.
På 1990- och 2000-talen gjorde staden sig globalt attraktiv genom att bli ett finansiellt nav som passar alla. Bankers klippte hörn och ignorerade varningsskyltarna. Resultatet blev en finanskris som ekonomin aldrig återhämtade sig från.
Lärdomar borde ha dragits av en tid då Storbritanniens då största bank – Royal Bank of Scotland – kom inom några timmar efter att pengarna tog slut. Dessa omfattade behovet av skärpt tillsyn, skärpta kapitalkrav och en mer balanserad ekonomi som är mindre dominerad av finanssektorn. De stigande nivåerna härrör från tron att Storbritannien är alltför beroende av Londons framgång.
Terras-regeringen verkar fast besluten att ta ett annat tillvägagångssätt. Stadens dominans av ekonomin växte efter Big Bang-reformerna på 1980-talet, och nu pratar Kuarteng om Big Bang 2. När hon var utrikesminister beskrev premiärministern finanssektorn som “juvel i kronan” och förtydligade i efterhand att hon tycker att det hålls tillbaka av regelöverskott.
Trots att den är mindre än två veckor gammal har Truss-regeringen redan gjort klart varifrån den kommer. Ekonomin, med början i staden, kommer att avregleras. Rikedomen kommer på något sätt att strömma ut från London och sydost till resten av landet. Skattesänkningar för de bättre ställda betalar sig själva. Att ta bort taket för bankirernas bonusar skulle innebära en blomstrande finanssektor och det skulle vara bra för oss alla.
Detta är ett klassiskt exempel på hoppets seger över erfarenheten. Vi har varit här förut – och vi vet att det inte slutar bra.