Amerikanska aktier fortsatte att stiga efter att S&P 500 sjönk förra veckan till sin lägsta finish sedan december 2020, men många tittare av graferna är fortfarande inte övertygade om att uppgången kommer att ses som mer än ännu en återhämtning på björnmarknaden.
Vad kommer det att krävas för att ändra deras uppfattning? 3 800-nivån i indexet, som hittills visat sig vara hårt motstånd, står i fokus.
“Sedan början av förra veckan har 3 800 blivit ett nytt tak för S&P 500, med säljare som upprepade gånger kommer in och beslutar om de trevande och svaga förslagen”, sa Tom Asi, grundare av Sevens Report Research, i en kommentar på torsdagen.
S&P 500 SPX,
Steg 0,1 % till en nivå av 3 763 i hektisk handel på torsdagseftermiddagen och på en veckovis uppåtgående trend på 2,4 %. Dow Jones Industrial Average DJIA,
Minskade omkring 90 poäng, eller 0,3 %, på en veckovis nedåtgående trend på 1,7 %.
Prisåtgärden runt 3 800 är i linje med ökningen av björnmarknaden för det stora aktieindexet i år, noterade Essaye.
I början av februari kontrollerade S&P 500 upprepade gånger 4 600-nivån innan den föll 10 % från sina lägsta till sina lägsta i slutet av februari, mindes han. Sedan, efter ett hopp i mars, användes 4 500 som ett tak, med marknadens misslyckande i början av april som stod för en minskning med ytterligare 10 %, sa Essaye. I slutet av april blev 4 300 det nya motståndet, där marknaden misslyckades med att övervinna det flera gånger innan den föll med mer än 11 % under andra halvan av maj. I början av juni förvandlades 4 150 till motstånd, med icke-övervinnande som ledde till en minskning med 13 % från låg till låg.
“Nu, om marknaden är villig att gå ner ytterligare 10% av denna nya nivå av motstånd (som kommer att gå ner mot 3 400-området) återstår det att se och en högre tryckfot är fortfarande ett mycket bra alternativ,” sa Essaye . “Men slutsatsen, marknaderna har en vana att upprepa sig, och hittills i år har S&P 500 misslyckats i ‘runda siffror’ förmodligen på grund av effekten av derivathandlare, minst fyra gånger så mycket.”
Det lämnar 3 800 som en kritisk vändpunkt på kort sikt för visning, sade han, eftersom ett avbrott ovan skulle kunna resultera i ett högre “våldsamt” tryck, “medan ett annat misslyckande skulle orsaka ett nästan säkert nytt låg,” sa Essaye.
Teknisk analytiker Andrew Adams, i en kommentar på onsdagen för Saut Strategy, beskrev marknaden som att ta “baby-steg för att försöka hitta en botten här”, men noterade att en stängning över 3 800-nivån skulle ge viss bekvämlighet.
Adams pekade på diagrammet nedan och sa att det fanns en teknisk motivering för att studsa S&P 500 där den gjorde i fredags, vilket gav åtminstone några initiala indikationer på att den potentiella nedgången registrerades. Att övervaka den motsatta sidan är nödvändigt under de kommande dagarna, skrev han, med det första hindret på 3 800 och “gap”-testet i tabellen mellan 3 838 och 3 900.
Sydstrategi
Teknikern noterade ett “öppet område” mellan cirka 3 800 och 4 100 på diagrammet tack vare det snabba fallet på marknaden de senaste veckorna, och hävdade att om S&P 500 kunde hålla över 3 800, skulle ett “prisvakuum” kunna dra det högre indexet. Miljön är dock fortfarande “i hög risk” under 3 800.
“Jag kommer att må lite bättre av att ta risker på långsidan om S&P kan bryta över 3800 och hålla över det”, skrev Adams. “Om det händer tror jag att de mer aggressiva deltagarna kan börja lägga till en viss risk i hopp om en möjlig lågnivå. Då måste vi få den här marknaden att bevisa sig själv.”