- Toppinflation betyder att Federal Reserve kan dra sig undan från att höja räntorna, enligt JPMorgan.
- Banken tycker att investerare taktiskt bör föredra tillväxtaktier eftersom nedgången i räntehöjningar från Fed kommer att inducera riskpositionering bland investerare.
- “Både tillväxten och tekniken har gått bättre den senaste tiden, vilket borde vara ett tydligt stöd för övergripande marknadsnivåer,” sa JPMorgan.
En växling från Federal Reserve från räntehöjningar kan vara nära förestående eftersom inflationen visar tecken på topp, JP Morgan sa i en anteckning på måndagen.
Ett sådant drag från Fed skulle sannolikt utlösa en förnyad ökning av riskpositioneringen bland investerare, vilket är anledningen till att banken rekommenderar investerare att taktiskt köpa tillväxtaktier för att få mer uppsida framöver.
Fed inledde sin nuvarande åtstramande penningpolitik i mars med en räntehöjning på 25 punkter. Sedan dess har det höjt räntorna med ytterligare 125 punkter, och förväntas göra det höja räntan med ytterligare 75 punkter vid sitt möte nästa onsdag För att bekämpa de 40-åriga topparna i inflationen.
Men JP Morgan är övertygad om att inflationen kan börja vända baserat på ett fall i PMI, en potentiell topp för den amerikanska dollarn, en mjukare arbetsmarknad och, viktigast av allt, nivån på oljepriset, som har fallit med cirka 20 % sedan början av juni.
Och även om nedgången i olja förmodligen signalerar att efterfrågan minskar, betyder det också att inflationen svalnar, sa J.P. Morgan. Det genomsnittliga priset för en gallon gas sjönk till $4,35 efter att ha överstigit $5 tidigare i somras. Enligt AAA.
“Återställningen i aktivitet är vad många vill se för att kunna börja titta igenom, för att placera fördomen högre”, sa JPMorgans Mislav Mateyka.
Detta förbereder marknaden för En ny miljö där dåliga nyheter ses som bra, “På samma sätt som motståndskraft tidigare i år inte belönades, eftersom det gjorde det möjligt för Fed att fortsätta fokusera enbart på inflationsrisk,” sa Matka.
Dåliga ekonomiska nyheter innebär att Fed kan börja flytta en del av sitt fokus bort från inflationen och mot arbetsmarknaden, vilket så småningom kan leda till en paus i räntehöjningarna när centralbanken försöker mäta effekten av dess senaste åtstramning på ekonomin. tillväxt.
En ”dåliga nyheter är goda nyheter”-miljö gäller även företagens vinster, och kan signalera att en botten nåtts på aktiemarknaden.
“Barishness är ganska enhälligt, vilket vi hävdade kunde leda till en fas med svagare vinster som skulle uppfattas som bra. Resultaten för andra kvartalet kommer ut mjukare än normalt, men aktiemarknaderna höll sig väl genom dessa,” sa Mataika.
integrerad med deprimerade samtal från investerare och konsumenter, Detta kan vara en perfekt storm för investerare att lägga till exponering mot tillväxtaktier för ytterligare uppsida under andra halvåret.
“Vi tror att omsvängningen i tillväxtpolitiken när vi går in i 2H innebär att obligationsräntorna sannolikt kommer att stanna, vilket stänger deras skarpa förflutna. Detta var en av anledningarna till att vi rekommenderade att taktiskt ändra vår preferens för värde framför tillväxtstil. Vi tror att den senaste uppgången i tillväxtaktier sannolikt kommer att fortsätta, säger Mataika.