Nästa möte med Bank of Canada är den 13 juli och marknaden prissätter 69 räntepunkter för höjningar.
CIBC säger nu att det är “mest troligt” att BOC kommer att stiga till 2,25% från 1,50%.
“Medan mat och energi drev en stor del av rubrikökningen under månaden, innebar prispress på återvinningstjänster att även utan mat och energi var inflationen mycket stark. “Än vi förväntade oss tidigare”, skrev ekonomer i en kommentar.
Den sena punkten är kritisk. Marknadspriset ligger på 3,43 % i slutet av året.
“Med ett litet uppehåll från de genomsnittliga höga bensinpriserna i juni, och med livsmedelspriserna sannolikt att fortsätta stiga, bör den primära inflationen lätt stiga till 8 % nästa månad. Men när råvarupriserna börjar sjunka under rädsla för en global nedgång, inflationen borde äntligen dämpas I slutet av sommaren och in på hösten har det överordnade konsumentprisindexet redan legat långt över Bank of Canadas prognoser i april innan idag, så detta tillkännagivande gör en flytt på 75 punkter vid nästa möte nästan säker och indikerar att räntorna kan vara högre än 2,75 % tidigare, skriver CIBC.
USD/CAD är låg idag trots fallande oljepriser när den amerikanska dollarn rasar i en imponerande återhämtning av risktillgångar. Ett viktigt motiv är nedgången i finansdepartementets avkastning i dag, där Powell nämner att efterfrågan minskar.