Den ryska kolexporten är på rekordnivåer, från 9,8 miljoner ton i januari till 13,6 miljoner ton i maj och förväntas nå 13,2 miljoner ton denna månad. Medan mer går till Kina Och även Indien var importen till Europa “ovanligt hög” enligt en ledande industrikälla. Uppgifterna pekar på lageruppbyggnad före EU:s förbud mot rysk kolimport i augusti.
De kommer fortfarande att behöva mer.
“Jag tror inte att något av tjänsteföretagen kommer att vara bekväma med de aktier de måste överföra under vintern”, sa källan. Storbritannien väntas inte förbjuda rysk import av kol i slutet av året, men elbolagen EDF och Drax har vägrat köpa från landet. Naturligtvis fick EDF redan en beställning från Sydafrika förra veckan och tittar även på USA.
Unifer, det tyska kraftbolaget som driver ett koleldat kraftverk i Nottinghamshire, sa att det hade vidtagit åtgärder för att se till att dess anläggningar kunde drivas utan ryskt kol och de “planer[ned] “Stoppa importen av ryskt kol till Storbritannien i enlighet med relevanta sanktioner.”
Men alternativa källor kämpar. Exporten från Sydafrika, vanligtvis en av de största källorna, hämmas av problem att få kol till den viktiga hamnen i Richards Bay. Transcent, den statliga järnvägsoperatören, skyllde på stölden och skadegörelsen på järnvägslinjerna.
“Vi är angelägna om att i Sydafrika hjälpa till att leverera de 40-60 miljoner ton som Europa vill ha, men vi har inte lagret i Richards Bay och gruvorna producerar inte som tidigare”, säger Xavier Probost, senior kolanalytiker på XMP Coal Konsultverksamhet i Sydafrika.
Colombia har under tiden precis valt Gustavo Petro fossila bränslen till president. USA, som producerar högre kol i svavel, ofta kombinerat med ryskt av europeiska tjänsteföretag, har också tågrestriktioner. Australiska myndigheter har under tiden utövat befogenheter för att blockera kolexport om nödvändigt mitt i en aldrig tidigare skådad brist på el, som tvingade denna månad. avbryta elmarknaden i östra delen av landet.
Det långsiktiga trycket att hålla sig borta från kol gör också att det finns begränsad tillgänglig kapacitet, och det är osannolikt att investerare kommer att försöka pumpa pengar för att lätta på vad som bara kan vara en ökning av den kortsiktiga efterfrågan.
“Kolmarknaderna har bränts så många gånger [..] Och du har fortfarande en väldigt extrem pensionsstyrelse i Europa, säger Natalie Biggs, chef för global termisk kolforskning på Wood Mackenzie.
“Vad är poängen med att öppna nya gruvor och rusa ut på marknaden när den marknaden försvinner under de kommande fem åren? Då kommer de att säga: “Tack för de höga marginalerna vid den tiden. Men jag tänker inte öppna en gruva till.” “
Efter toppen i maj bytte en last på 50 000 ton ägare till ett pris av 417,50 $ per ton på den europeiska spotmarknaden i onsdags. Experter tror att priserna sannolikt kommer att förbli höga eftersom fattigare länder har mindre förmåga att konkurrera.
“Vi kommer förmodligen att se europeiska köpare som är säkra på utbudet, men det flyttar oavsiktligt smärtan av leveransbrist till den asiatiska marknaden,” tillägger Biggs.
Kina och Indien försöker stärka den inhemska produktionen för att minska importberoendet. IEA förväntar sig att de i år kommer att åstadkomma en ökning med 10 enheter av globala investeringar i kolförsörjningskedjan, till cirka 115 miljarder dollar.
Kraftverk i Europa kan under tiden behöva drivas med kol av lägre kvalitet, vilket innebär mindre effektiv produktion och högre halter av svavelföroreningar.
“En av de saker som kan hjälpa Europa lite är om regeringar kan lugna några av sina utsläppsgränser”, säger Holton, från Rystad Energy. Cop26 känns avlägset.