Kan Fed tämja inflationen utan att ytterligare krossa aktiemarknaden? Vad händer härnäst för investerare?

Federal Reserve försöker inte krascha aktiemarknaden eftersom den snabbt höjer räntorna i ett försök att bromsa inflationen som fortfarande är i minus – men investerare bör vara beredda på mer smärta och volatilitet eftersom beslutsfattare inte kommer att avskräckas av en djup försäljning, sa investerare och strateger.

“Jag tror inte att de nödvändigtvis försöker minska inflationen genom att förstöra aktiekurser eller obligationspriser, men det har en effekt”, sa Tim Courtney, investeringschef på Exencial Wealth Advisors, i en intervju.

Amerikanska börser föll kraftigt förra veckan efter att förhoppningarna om en markant nedkylning av inflationen grusades av En varmare inflation än väntat i augusti. Uppgifterna stärkte förväntningarna bland Fed-fonders terminshandlare på en räntehöjning på minst 75 punkter när Fed avslutar sitt policymöte den 21 september, med vissa handlare och analytiker som letar efter en höjning på 100 punkter, eller full procent. punkt.

förhandsvisning: Fed är redo att berätta för oss hur mycket “smärta” ekonomin kommer att drabbas av. Det skulle fortfarande inte tyda på en lågkonjunktur.

Dow Jones DJIA Industrial Average,
-0,45 %
noterade ett veckofall på 4,1 %, medan S&P 500 SPX,
-0,72 %
Ned 4,8% och Nasdaq Composite COMP,
-0,90 %
minskade med 5,5 %. S&P 500 slutade i fredags under 3 900-nivån, vilket anses vara ett viktigt område för tekniskt stöd, med vissa diagrambevakare som tittade på ett potentiellt test av storbolagsindexets låga 2022 på 3 666,77 satt till den 16 juni.

Ser: Börsarna på aktiemarknaden ser överst när S&P 500 faller under 3 900

En vinstvarning från den globala sjöfartsjätten och ekonomin FedEx Corp. FDX,
-21,40 %
Det underblåste ytterligare rädslan för recession, vilket bidrog till förluster på aktiemarknaden på fredagen.

att läsa: Varför FedEx aktieuppgång är så dåligt för hela aktiemarknaden

Statsobligationer föll också, med avkastningen på den tvååriga TMUBMUSD02Y statsobligationen,
3,867 %
Skvingade till en nästan 15-års högsta över 3,85% på förväntningar om att Fed kommer att fortsätta pressa räntorna högre under de kommande månaderna. Räntorna stiger när priserna faller.

Investerare verkar i en miljö där centralbankens behov av att stävja envis inflation verkar vara över Avskaffa idén om en bildlig “Fed-put”. på aktiemarknaden

Idén om en Federal Reserve Bank har funnits åtminstone sedan börskraschen i oktober 1987 fick den Alan Greenspan-ledda centralbanken att sänka räntorna. En säljoption är ett finansiellt derivat som ger innehavaren rätten men inte skyldigheten att sälja den underliggande tillgången på en angiven nivå, känd som lösenpriset, som fungerar som en försäkring mot en marknadsnedgång.

Vissa ekonomer och analytiker har till och med föreslagit att Fed bör välkomna eller till och med söka marknadsförluster, vilket kan tjäna till att försämra de finansiella villkoren när investerare minskar utgifterna.

Relaterad: Gör högre aktiekurser det svårare för Fed att bekämpa inflationen? Det korta svaret är “ja”

William Dudley, tidigare president för New York Fed, argumenterade Tidigare i år skulle centralbanken inte kunna hantera inflationen Det närmar sig en 40-årig högsta, om de inte får investerare att lida. “Det är svårt att veta hur mycket Federal Reserve kommer att behöva göra för att få inflationen under kontroll”, skrev Dudley i en Bloomberg-kolumn i april. “Men en sak är säker: för att vara effektiv måste den orsaka aktie- och obligationsinvesterare mer förluster än vad det har gjort hittills.”

Vissa marknadsaktörer är inte övertygade. Opin DeWitt, Chief Investment Officer på Moneta, Han sa att Fed förmodligen ser volatiliteten på aktiemarknaden som en biprodukt av dess ansträngningar att strama åt penningpolitiken, och inte som ett mål.

“De inser att aktier kan vara sidoskador i en åtstramningscykel”, men det betyder inte att aktier “behöver krascha”, sa DeWitt.

Fed är dock villig att tolerera fallande marknader och att ekonomin saktar ner och till och med faller in i recession eftersom den fokuserar på att tämja inflationen, sa hon.

nyligen: Powell sa att en minskning av inflationen skulle skada hushåll och företag i ett Jackson Hole-tal

Federal Reserve höll Fed Funds-räntan mellan 0% och 0,25% mellan 2008 och 2015 då den hanterade finanskrisen och dess efterdyningar. Fed sänkte också räntorna till nära noll igen i mars 2020 som svar på covid-19-pandemin. Med låga räntor, Dow DJIA,
-0,45 %
Ökade mer än 40 %, medan S&P 500 SPX,
-0,72 %
Ökade mer än 60 % mellan mars 2020 och december 2021, enligt Dow Jones marknadsdata.

Investerare har vant sig vid “mer än ett decennium av fallande räntemedvind” samtidigt som de letat efter att Fed ska kliva in med sitt “slag” om det går surt, säger Courtney på Exencial Wealth Advisors.

“Jag tror (nu) att Feds budskap är, “Du kommer inte att få den medvinden längre”, sa Courtney till MarketWatch på torsdagen. “Jag tror att marknaderna kan växa, men de kommer att behöva växa på egen hand eftersom marknaderna är som ett växthus där man måste hålla temperaturerna på en viss nivå hela dagen och hela natten, och jag tror att detta är budskapet som marknaderna kan och bör växa på egen hand utan växthuseffekten.”

Ser: Åsikt: Trenden på aktiemarknaden är ihållande baisse, särskilt efter de stora dagliga nedgångarna denna vecka

Samtidigt innebär Fed:s aggressiva hållning att investerare bör vara förberedda på vad som kan vara “några fler dagliga nedåtskärningar” som i slutändan kan visa sig vara “en sista stor tvätt”, sa Liz Young, investeringsstrateg på SoFi. torsdag. Notera.

“Det kan låta konstigt, men om det händer snabbt, vilket innebär att inom de närmaste två månaderna, blir det faktiskt tjurfallet i mina ögon”, sa hon. “Detta kan vara ett snabbt och smärtsamt fall, vilket kommer att resultera i en högre månatlig rörelse senare på året som är mer hållbar, eftersom inflationen sjunker mer framträdande.”