London
CNN Business
—
Storbritanniens nya finansminister tillkännagav en genomgripande återställning av den brittiska regeringens skatte- och utgiftsplaner på måndagen i ett frenetiskt försök Att kontrollera nervösa marknader.
Bara fyra dagar efter ämbetet sa Jeremy Hunt att han skulle avskaffa nästan alla skatteåtgärder som tillkännagavs för tre veckor sedan, inklusive den föreslagna sänkningen av grundskattesatsen från april 2023. Den fantastiska översynen skulle samla in 32 miljarder pund (36 miljoner dollar), han sa.
Flytten representerar en nästan total omsvängning av premiärminister Liz Truss skattesänkningsplaner och lämnar henne i en farlig politisk position.
“Ingen regering kan kontrollera marknaderna, men vilken regering som helst kan ge säkerhet om de offentliga finansernas hållbarhet”, sa Hunt. “Storbritannien kommer alltid att betala sin egen väg.”
Tillkännagivandet bidrog till att lätta larmet på finansmarknaderna på måndagen. Brittiska statsobligationer steg och pundet klättrade 1% till nästan 1,13 dollar.
Men investerarna är fortfarande på kanten. Även om Hunts policymeddelande kan ge kortsiktig “lättnad”, kommer sannolikt betydande volatilitet att fortsätta, säger Francesco Passol, strateg på ING.
På fredagen sparkade Truss Kwasi Kuarteng, hennes tidigare finansminister, och rullade tillbaka den stora bolagsskattehöjningen. Men dessa drag misslyckades med att tillfredsställa investerare som var oroliga över tillståndet i de offentliga finanserna.
Treasury sa att Hunt träffade guvernören för Bank of England och chefen för skuldförvaltningskontoret på söndagskvällen för att informera dem om sina planer, och att han skulle dela mer information med parlamentet senare på måndag.
Finansministerns hela medelfristiga budget kommer fortfarande att levereras den 31 oktober, tillsammans med en granskning av Storbritanniens finanspolitiska vakthund, Office for Budget Responsibility.
Terras ställs inför allvarliga frågor om huruvida hon kan behålla sitt jobb efter att finansmarknaderna avvisat hennes kontroversiella ekonomiska paket, som syftar till att öka tillväxten genom att sänka skatterna och öka upplåningen.
Hennes regering har kommit under enorm press från investerare och andra konservativa partimedlemmar sedan försöket avslöjades i slutet av september. Även om Truss upprepade många av åtgärderna, inklusive en plan för att sänka inkomstskattesatsen för de högsta inkomsttagarna, Det gick inte att återvinna förtroendet.
Under helgen sa USA:s president Joe Biden att han tror att Truss ekonomiska plan “var ett misstag”.
“Jag håller inte med om policyn”, sa han och tillade att “beslutet för Storbritannien är att göra den bedömningen.”
Investerare bevakade obligationsmarknaden noga på måndagen efter att Bank of England i fredags avslutade ett nödköpsprogram på 65 miljarder pund som var utformat för att tillfälligt hjälpa pensionsfonder som drabbats hårt av oron på marknaden.
Medan centralbanken slutade köpa mindre än 20 miljarder pund i statsskuld, hjälper interventionen – som tillkännagavs den 28 september – till att ge en viss trygghet när obligationsmarknaden tog fart.
Bank of England sade på måndagen att åtgärderna “möjliggjorde en betydande ökning av motståndskraften inom sektorn”.