Indisk börsuppdatering: Indiska börsförändringar struktur: Rushabh Sheth, Karma Capital

Indiska marknader, liksom många andra marknader i världen, genomgår en strukturförändring, säger Rushabh Sheth, medgrundare och CIO på Karma Capital Advisors. “Vi förväntar oss att marknadsledarskapet kommer att förändras framöver. Allt går cykliskt och vi tror att det finns en möjlighet att denna cykliska förändring kommer att leda till en förändring i ledarskapet med väldigt olika marknadssegment med bättre prestanda i framtiden jämfört med tidigare,” han säger i en intervju med ETMarkets.

Redigerade avsnitt:

Tror du att vi är mitt i en björnfas på marknaden eller är det bara en korrigering i bullrun som startade efter mars 2020? Hur mycket smärta ser du framåt?
Över hela världen har aktiemarknaderna genomgått en kraftig korrigering under de senaste sex månaderna och Indien är inte annorlunda. Sammantaget kommer den indiska ekonomin att fortsätta växa kraftigt under de kommande åren, så marknaderna bör återspegla ekonomins styrka på medellång och lång sikt. Det är i dagsläget svårt att avgöra hur länge denna korrigeringsfas kommer att pågå, eftersom det finns ett antal osäkerheter i den globala ekonomiska miljön – inflationen är det största bekymret. Marknaderna blev dock mycket mer attraktiva efter denna ändring och därmed mycket mer attraktiva för långsiktiga investerare.



Vad gör och gör inte för investerare på en vikande marknad?

Aktieinvesterare måste se på medellång till lång sikt. Det är svårt att förutsäga marknadscykler på kort sikt, men aktier i Indien har visat sig vara en av de bästa typerna av tillgångar för investerare på lång sikt. I en vikande marknad är det viktigt för investerare att hantera sina risker och se till att de har en tydlig tillgångsallokeringsstrategi.

Vilka sektorer är du mest pessimistisk till?
Indiska marknader, liksom många andra marknader i världen, genomgår en strukturförändring. Vi räknar med att marknadsledarskapet kan förändras framöver. Allt går igenom cykler och vi tror att det finns en möjlighet att denna cykliska förändring kommer att leda till en förändring i ledarskap med väldigt olika segment av marknaden med bättre prestanda i framtiden jämfört med tidigare.

Vi har sett bättre prestanda för energiaktier de senaste månaderna. Kan du hjälpa oss att förstå triggers i denna ficka?

Globala energiaktier var framgångsrika när energipriserna steg i höjden. Dynamiken i Indien är annorlunda eftersom större delen av energisektorn är statligt ägd. Således kan ökningen av de globala energipriserna i indiska sammanhang inte direkt höjas.

Många aktier som och som hittills undvikits på grund av deras dåliga ESG-betyg ger nu bra avkastning. Vad ligger bakom denna anti-ESG aktiefantasi?

ESG som koncept är här för att stanna. ESG:s tolkning i Indien måste dock baseras på Indiens eget tillväxtimperativ, där Indien befinner sig i sin utvecklingscykel. De globala normerna för ESG kan inte tillämpas direkt på Indien eftersom vi fortfarande befinner oss i de tidiga stadierna av vår utvecklingscykel. Du kan inte tillämpa samma skala för ESG, särskilt miljödelen, när en ekonomi ligger på 2 200 $ per capita som du tillämpar på en ekonomi som står på 50 000 $ per capita. Några av namnen du nämnde har mycket starka kassaflöden och en hög synlighet för dessa kassaflöden, vilket förstärker vår tes om att förändra marknadsledarskap.

Inne i IT-korgen, var hittar du värde?

Vi tror att många av IT-företagen, särskilt de specialiserade IT-företagen, gör ett väldigt differentierat jobb. Dessa bolag kommer att fortsätta ge stark tillväxt och kommer därför tillbaka till aktieägarna om de värderas attraktivt. Vissa stora och medelstora IT-företag har nu korrigerat till mer rimliga värderingsnivåer.

Om det blir en lågkonjunktur i USA, vilken inverkan tror du att det kan ha på vinsterna för indiska IT-tjänster?

USA är den största marknaden för de flesta IT-företag.En amerikansk lågkonjunktur kommer att ha en direkt inverkan på många av de större IT-företagen. Vissa nischföretag kommer dock att påverkas mindre. Som vi ser på IT-tjänster så dyker det alltid upp några nya utgiftsområden med åren. I tidigare cykler var det BPO, applikationsutveckling, infrastrukturhanteringstjänster etc., när digitalt var det sista utgiftsområdet. Det är svårt att förutse vad som kommer att bli nästa tillväxtmotiv inom IT men tekniken utvecklas ständigt. Så det är fullt möjligt att det efter några kvartal av dämpad tillväxt på grund av lågkonjunkturen kan återhämta sig igen.

(Ansvarsfriskrivning: Rekommendationer, förslag, åsikter och åsikter som ges av experterna är deras. Dessa representerar inte Economic Times åsikter)

Leave a Comment