IMF uppmanar Storbritannien att “omvärdera” skattesänkningar i en svidande attack mot finansplanen

Internationella valutafonden har inlett en svidande attack mot Storbritanniens plan att genomföra skuldfinansierade skattesänkningar på 45 miljarder pund, och uppmanar regeringen att “omvärdera” planen och varnade för att det “ofokuserade” paketet hotar att underblåsa stigande inflation.

Den multilaterala långivaren sa att den “nära övervakar utvecklingen i Storbritannien” och “engagerar sig med myndigheterna” efter att förbundskansler Kwesi Kuarteng avslöjade skattesänkningarna förra veckan, vilket fick pundet att kollapsa och landets lånekostnader att stiga.

“Med tanke på det ökade inflationstrycket i många länder, inklusive Storbritannien, rekommenderar vi inte stora och oriktade finanspolitiska paket för närvarande”, säger Internationella valutafonden i ett uttalande. “Det är viktigt att finanspolitiken inte fungerar i kombination med penningpolitiken.”

Janet Yellen, USA:s finansminister, sa att USA också “nära följer utvecklingen”. Hon vägrade att dras på fördelarna med planen men noterade att USA och Storbritannien har “betydande inflationsproblem och centralbanker har fokuserat på . . . föra[ing] Inflationen går ner.”

Hon tillade att det verkar som om de senaste dagarnas finansiella omvälvning fortfarande är begränsad till Storbritannien och inte sprider sig till den globala ekonomin och att de finansiella marknaderna som har sålts kraftigt de senaste dagarna “fungerar bra”.

Och i sin första bedömning av situationen i Storbritannien varnade Moody’s, kreditvärderingsinstitutet, för att stora ofinansierade skattesänkningar skulle leda till högre lånekostnader och lägre tillväxt.

I kritiska kommentarer, men utan att ändra Storbritanniens kreditvärdighet, sa Moody’s “stor ofinansierad finanspolitisk stimulans… skulle leda till mer aggressiv penningpolitisk åtstramning, vilket tynger tillväxten på medellång sikt.”

Internationella valutafondens svidande kritik av Kuartengs finansplan kom när några brittiska företagsledare slog emot skattesänkningarna, medan Bank of Englands chefsekonom varnade att den skulle behöva svara med ett “betydande monetärt svar”.

Internationella valutafonden sa att de förstod den brittiska regeringens önskan att hjälpa “familjer och företag att hantera energi [price] chock” samtidigt som den “ökar tillväxten” med skattesänkningar och utbudsreformer.

Men det väckte oro för att skattesänkningarna, som oproportionerligt skulle gynna höginkomsttagare, “sannolikt kommer att öka ojämlikheten.” Hon uppmanade Kuarteng att använda budgeten för den 23 november för att “ge mer riktat stöd och omvärdera skatteåtgärder”.

Efter Internationella valutafondens uttalande sa Storbritanniens finansminister att novemberbudgeten “kommer att innehålla ytterligare detaljer om regeringens finanspolitiska regler, inklusive ett löfte om att skulden kommer att falla som andel av BNP på medellång sikt.” Den tillade att regeringen hade agerat “snabbt att skydda hushåll och företag under denna vinter och nästa.”

Labour-oppositionen tog till sig IMF:s uttalande, där skuggkanslern Rachel Reeves sa att de “måste ringa varningsklockorna” i Westminster och uppmanade regeringen att “brådskande redogöra för hur den kommer att lösa problemen den har skapat”.

Aswar Prasad, en före detta hög tjänsteman vid Internationella valutafonden, sa: “Detta är en hård och allvarlig kritik som drar få slag. Det ligger nära Internationella valutafondens språk att kalla ett politiskt system oansvarigt, oplanerat och oplanerat. “

Mark Sobel, en före detta amerikansk finansminister och tidigare representant för IMF, sa att uttalandet var “extraordinärt i sin hårdhet”, men han bekräftade att fonden var en “brutal sanningssägare”.

Adnan Mazari, en tidigare vice verkställande direktör vid IMF, beskrev uttalandet som “på den starka sidan” och sa att fonden är “orolig, särskilt för riskerna för spridning”, som han beskrev som “påtagliga”. Han tillade: “De brittiska myndigheterna har slagit in på en onödigt farlig väg.”

Tidigare på tisdagen sa Ray Dalio, miljardärsgrundaren av hedgefonden Bridgewater, att regeringen “agerar som regeringen i ett framväxande land”.

Dalios kommentarer kom efter Larry Summers, USA:s tidigare finansminister, på måndagen Kallad Politiken var “fullständigt oansvarig” och sa att den våldsamma marknadsreaktionen var “ett kännetecken för situationer där trovärdigheten har gått förlorad.”

Paret anslöt sig till Rafael Bostic – president för Atlanta-avdelningen av Federal Reserve – som denna vecka varnade Storbritanniens plan har ökat den ekonomiska osäkerheten och ökat utsikterna för en global recession.

Förra veckan twittrade Jason Foreman, tidigare ekonomisk rådgivare till Barack Obama: “Jag kan inte minnas en mer enhetligt negativ reaktion på något politiskt tillkännagivande från både ekonomer och finansmarknader än Storbritanniens politik.”