Historien säger att den amerikanska aktiemarknaden förväntas falla ytterligare

Investerare undrar hur mycket amerikanska aktier kommer att falla i år, efter en lång försäljning som slog Wall Street S&P 500 ner mer än en femtedel under sin högsta nivå i januari.

Oron har intensifierats att den amerikanska centralbanken Federal Reserve ska leda världens största ekonomi in i recession, för att klara av stigande inflation med högre räntor. S&P har fallit in på björnmarknadens territorium De senaste veckorna har det varit brukligt att definiera som en korrigering på 20 procent eller mer från den senaste höjdpunkten.

På frågan om botten nu är vid horisonten har Société Générale undersökt 56 “kris”-perioder för amerikanska börskorrigeringar under de senaste 150 åren – relaterade till en försäljning som har drivit mer än 10% drag i S&P 500.

Den franska banken har identifierat 30 björnmarknader sedan 1870 och säger att historien tyder på att S&P förväntas nå en topp under de kommande sex månaderna med cirka 34% till 40% under toppen som nåddes i början av 2022.

Solomon Tadasa, chef för SocGens aktieanalys i Nordamerika, sa att ytterligare nedgångar i amerikanska aktier förväntas eftersom en stramare penningpolitik kan leda till stagnation – en kombination av ihållande inflation och liten eller ingen ekonomisk tillväxt.

Tadasa noterade att den nuvarande korrigeringen på den amerikanska aktiemarknaden inte är ovanlig jämfört med historien. Däremot var hastigheten och omfattningen av Wall Street-återhämtningen från depressionen orsakad av Corona-viruset i mars 2020 exceptionell.

S&P 500 hoppade 113 procent efter att ha nått botten den 23 mars 2020, förstärkt av ett enormt tillskott av likviditet från Fed och generösa offentliga utgifter för att förebygga epidemier. “Ökningen på post-cobid-marknaden verkar nu mycket överdriven”, säger Tadasa. Detta har lett till en ohållbar bubbla som nu håller på att tömmas, tillade han.

Investerare kan träna för större volatilitet på aktiemarknaden tills de är nöjda med att Fed har återtagit kontrollen över inflationen – för närvarande på en 40-årig högsta nivå på 8,6%.

Leave a Comment