Det första halvåret rankas bland de sämsta i aktier, där S&P 500 tappar mer än en femtedel av sitt värde. Men försäljningen kan lätta lite under andra halvåret om historien om liknande fruktansvärda början är någon vägledning. Den växande rädslan för en recession orsakad av att Federal Reserve höjde räntorna för att bekämpa inflationen fick börsen att rasa till en björnmarknad under första halvåret. Ned Davis Research har tittat på de fruktansvärda starterna tidigare och funnit att det vanligtvis finns en lättnadsstuds under andra halvlek – även om försäljningen så småningom fortsätter. Vart och ett av de fyra konsekventa åren såg en återhämtning i andra halvlek, fann Ned Davis. Under två av dessa år slutade björnmarknaderna under andra halvåret. I de andra två markerade de kommande sex månaderna ett hopp på björnmarknaden. Bara ett år har marknaden återhämtat sig från förlusterna under första halvåret. Att titta på denna historia är lärorikt om bara för att visa att intensiteten och hastigheten i denna svacka är nästan aldrig tidigare skådad för att börja en årlig period. Bara detta kan tyda på att åtminstone en liten lättnadsstuds kom för länge sedan, oavsett grundbilden. Ned Davis tror dock att chanserna för en comeback kan komma ner på frågan om ekonomin kan kringgå en lågkonjunktur. “Svaret kan hamna i Fed, och vi kommer att fortsätta att spåra ekonomisk data för tecken på att ekonomin är på väg i riktning mot eller undviker en lågkonjunktur”, skrev Ed Claisold och Than Nguyen i en rapport denna vecka. Some Wall Street banker tror att en comeback är möjlig. Man tror till och med att S&P 500 kan återvända till det även när USA undviker recession. “Det är inte så att vi tror att världen och ekonomierna är i utmärkt form, utan bara det att den genomsnittliga investeraren förväntar sig en ekonomisk katastrof, och om det inte blir av kan riskfyllda tillgångstyper ta igen de flesta av sina förluster från första halvåret”, skrev han. . Marko Kolnovich, JPMorgans globala marknadsstrateg, noterade på torsdagen. UBS-strategier ger den högsta sannolikheten för ett blygsamt hopp i S&P 500 tillbaka till 3 900, eller cirka 4 % härifrån. De räknar med ett scenario där inflationen förblir hög men börjar visa toppar. Med en rapport av Michael Bloom
Första halvlek rankas bland de sämsta. Här är vad som brukar hända härnäst