Ben Bernanke, den tidigare ordföranden för den amerikanska centralbanken Federal Reserve, vann årets Nobelpris i ekonomi tillsammans med Douglas Diamond från University of Chicago och Philip Dybvig från University of Washington, för deras arbete med bankernas roll i ekonomi och finans. kriser.
Kommittén som delade ut priset på 10 miljoner kronor (886 000 USD) sa att pristagarnas arbete, som började i början av 1980-talet, “förbättrade vår förmåga att undvika allvarliga kriser och kostsamma räddningar.” Trion kommer att dela lika på priset.
“Vi visste det inte då, men för 15 år sedan stod större delen av världen på randen av en förödande ekonomisk kris. De flesta av oss var inte redo för det. Vissa akademiska ekonomer var redo och oroliga”, Hans Det sa Algren, generalsekreterare för Kungliga Vetenskapsakademien, på måndagen.
Kommittén tog ett ovanligt steg genom att tilldela priset till en ekonom som är mer känd för sin roll i politiken än för sin akademiska insats. Men Bernanke, som övervakade Feds svar på 2008 års globala finanskris och efterföljande lågkonjunktur, var redan välkänd för sin Analys av den stora depressionen på 1930-talet – där han visade att bankkörningar var en avgörande faktor för att krisen blev så djup och utdragen.
Hans insikt, som stred mot konventionell visdom vid den tiden, underbyggde “vitala delar av den ekonomiska politiken” inte bara i Fed:s svar på 2008 års kris utan också i de åtgärder som vidtagits för att undvika en allvarligare global recession när coronavirus-pandemin slog till 2020 , sade kommittén.
Bernankesom ledde Fed under två mandatperioder från 2006 till 2014, kritiserades av vissa för att inte förutse krisen 2008 och misslyckas med att hantera problemen som byggde upp på fastighetsmarknaderna, och för att sedan använda enorma summor offentliga pengar för att spara del av Wall Street-företag från konsekvenserna av deras satsningar på subprime-bolån.
Han var också banbrytande för användningen av okonventionell penningpolitik och lanserade Feds program för kvantitativa lättnader för att stärka ekonomin när räntorna redan var noll. Vissa ekonomer tror att den lösa penningpolitiken var avgörande för att återställa den amerikanska ekonomin till tillväxt; men säger andra Det drev på ojämlikhet, höjde tillgångspriserna på konstgjord väg och inledde en period av billiga pengar som sådde frön till den nuvarande inflationskrisen.
Diamond och Dybvig lade grunden för modern bankreglering med sin utveckling av teoretiska modeller som visar varför banker finns, varför de är sårbara för rykten om förestående kollaps och hur den sårbarheten kan åtgärdas, sa kommittén.
I en nyskriven tidning som publicerades 1983 förklarade de två männen att banker spelar en avgörande roll genom att agera som mellanhänder mellan sparare, som vill ha omedelbar tillgång till sina pengar, och låntagare, som behöver långsiktig finansiering – men är i sig själva sårbara när människor börjar att tro att fler sparare är på väg att ta ut pengar än vad banken kan hantera honom.
Diamond och Dubvig presenterade en möjlig lösning på detta problem: insättningsförsäkringsprogram där regeringar garanterar spararnas pengar, stoppar en bankkörning innan den börjar. Program av denna typ finns idag i många länder.
Kommittén uppmärksammade också en artikel från 1984 publicerad av Diamond, där han visade att banker har en viktig roll i att övervaka låntagare för att säkerställa att de fullgör sina skyldigheter – minska förlusterna och därmed sänka kreditkostnaden till gagn för samhället. hela. Utbredda bankkonkurser kan leda till förlust av kunskap som byggts upp om låntagare.
Ekonomipriset – officiellt känt som Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne – var det sista Nobelpriset det här året De tre pristagarnas arbete visade gemensamt vikten av att förhindra omfattande bankkonkurser, med många praktiska konsekvenser, sade kommissionen.
På måndagen efter att priset tillkännagavs sa Diamond att de senaste minnen av krisen 2008, och den förbättrade regleringen som infördes som ett resultat, hade gjort systemet mycket mindre sårbart än tidigare. Detta var fallet även om den snabba globala ränteuppgången för att hantera den stigande inflationen “har lett till vissa farhågor kring systemet”, vilket nyligen har setts i turbulensen kring brittiska pensionsfonder.
Men han varnade för att även om bankerna är “i god form” kan problem uppstå på andra områden där det råder en obalans mellan tillgångar och skulder. “Kris kan dyka upp var som helst i finanssektorn – det behöver inte vara affärsbanker”, sa han.