När Kwasi Kuarteng Mötte Citys siffror på tisdagenFinansministeriet sa att det “upprepade regeringens engagemang för finanspolitisk hållbarhet”: även om deltagarnas dystra ansikten på de officiella bilderna antydde att de kanske inte var särskilt avslappnade.
Vissa analytiker varnar nu för att med lånekostnaderna som stiger kraftigt, och förbundskanslern fast besluten att inte urvattna sina radikala skatteplaner, pekar “finansiell hållbarhet” på en sak: utgiftsnedskärningar.
Med måndagens finansutlåtande, som samordnades med Bank of England, gav Quarantine sig själv åtta veckor på sig att formulera en finansplan på medellång sikt.
Han kan fortfarande tvingas till mer brådskande åtgärder av ett nytt utbrott av marknadsoro; Men precis som Bank of England, vars chefsekonom Huw Pill sa på tisdagen att den skulle vänta till november med att agera, hoppas den klara av stormen för nu.
Kuarteng planerar att presentera sin nya show den 23 november. Treasury kommer också att publicera prognoserna från independent Kontoret för budgetansvar (OBR), som kanslern valde att inte ta fram förra veckan.
Enligt honom kommer hans planer att betona hans beslutsamhet att se till att “skulden kommer att minska som en del av BNP på medellång sikt”.
Men det är svårt att förena detta med tankesmedjors förutsägelser som t.ex Skatteforskningsinstitutet (IFS) de senaste dagarna, vilket visar att skulden fortsätter att stiga efter sina skattesänkningar på 45 miljarder pund per år, och det kommer att bli ännu svårare när den stigande ränteräkningen från stigande obligationsräntor beaktas.
Kwartang kommer sannolikt att insistera på att hans tillväxtfrämjande reformer, som inkluderar planering av liberalisering och skattelättnader för inåtriktade investerare, kommer att hjälpa till att hantera skuldbördan.
Men även om dessa förändringar fungerar är det få ekonomer som tror att de kommer att bära frukt snabbt. OBR kan mycket väl hålla med – och kommer därför sannolikt inte att skriva under på några prognoser som visar att Kwartengs tillväxtmål på 2,5% magiskt uppfyllts någon gång snart.
Som Kate Bell, chef för ekonomi vid TUC, uttrycker det: “Problemet är att det inte finns några bevis för att det de gör kommer att öka tillväxten. Det är problemet med deras pitch. Och på något sätt, vad marknaderna är Att säga till oss är inte bara att de inte gillar ofinansierade utgiftsåtaganden, utan de gillar inte åtaganden för ofinansierade utgifter som inte ger tillväxt.”
För att hjälpa till att lägga ihop, kan kanslern flytta tillbaka definitionen av “medellång sikt”, kanske till fem år istället för de tre år som Rishi Sunak satte upp när han tillkännagav sina skatteregler förra året.
“Jag ser inte hur han kommer till tre år och säger att skulden går ner efter tre år, så jag tycker att han borde gå till fem år”, sa IFS-direktör Paul Johnson och tillade: “Jag tycker att det är att säga allt utöver fem år. löjligt.”
Han föreslår att för att få beloppen att fungera kan Kwartang frestas att inkludera djupa nedskärningar i utgifterna under de sista åren av prognosen – kanske efter ett allmänt val. “Jag tycker att han borde gå i fem år och lägga något väldigt hårt på utgiftssidan,” sa Johnson.
Lovande nedskärningar efter 2025 kan vara mycket osannolikt politiskt, med tanke på det förfallna tillståndet för offentliga tjänster, men OBR kommer att behöva ta dem till nominellt värde när de gör sina beräkningar. Om kommunen gör det är en annan sak.
Vissa analytiker tror att Liz Truss team av ideologer medvetet utformar en justering som i slutändan kommer att kräva djupa nedskärningar i utgifterna, därav en mindre stat. Men det är svårt att föreställa sig att någon politiker hoppas kunna vinna ett allmänt val som planerar att ta sig dit genom en brittisk kris och bolåneräntor på 7 % eller 8 %.
Kwartang kan ha hoppats att han genom att skjuta upp OBR:s prognoser skulle kunna avleda uppmärksamheten från effekterna av hans radikala planer på de offentliga finanserna, men om han inte tvingas göra en helomvändning då ser den 23 november nu ut att bli en av de mest sedda finanshändelserna på flera år.