Fem delar av ekonomin påverkas av en svagare bostadsmarknad

Osäkerheten som härrör från Nya Zeelands svagare bostadsmarknad påverkar andra delar av ekonomin negativt, och den kan pågå under en tid, säger experter.

Lägenhetspriserna fortsätter att falla, med De senaste uppgifterna från CoreLogic visar att det nationella genomsnittspriset sjönk med 0,9 % Under de tre månader som slutar i maj. Detta är den största kvartalsminskningen sedan slutet av 2010, då landet återhämtade sig från den globala finanskrisen (GFC).

I vissa områden var vattenfallen större. Priserna i Auckland och Wellington har sjunkit från sina marknadstoppar På 10,2 % och 10,4 % enligt uppgifter från Fastighetsinstitutet.

Och de flesta kommentatorer säger att det kommer fler förenklingar. ASB och Westpac förutspådde priserna kan sjunka med 20% Från sina toppar, i linje med inflationen.

På årsbasis visar de senaste uppgifterna från institutet Försäljningen minskade med 35,2 % i aprilMedan Realestate.co.nz har Antalet bostäder till salu i maj ökade med 76,7 %. Det gör att marknaden nu föredrar köpare, men stigande bolåneräntor och en stramare lånemiljö är mer hämmande än många.

Under det Marknaden förväntas inte kollapsa, Det är svagare, och detta har en ringeffekt på andra delar av ekonomin. Så var påverkar det och hur?

1) Har prisfallet skakat konsumenternas förtroende?

ANZ:s chefsekonom Sharon Zulner säger att bostadsmarknaden är en nyckelkomponent i landets ekonomi, och all osäkerhet kring den har en tydlig inverkan på konsumenternas förtroende.

Det finns bevis på detta i Roy Morgans senaste konsumentförtroenderapport, säger hon.Konsumentförtroendet sjönk med två punkter till 82,3 i maj.

ANZ:s chefsekonom Sharon Zollner säger att hushållens förtroende är fruktansvärt.

Lawrence Smith / Saker

ANZ:s chefsekonom Sharon Zollner säger att hushållens förtroende är fruktansvärt.

“Den låg över mars 77,9, men visar att hushållens förtroende fortfarande är dåligt. Samtidigt ligger andelen personer som har planer på att köpa ett hushållsföremål, vilket är en bra indikator på säkerhet, på lägre nivåer än den var under GFC-konjunkturen.”

Medan den “genomsnittliga” hushållens balansräkning kommer att vara mycket snävare, innebär den låga arbetslösheten att de flesta konsumenter, särskilt husägare som inte nyligen har köpt, måste gå igenom de tuffare ekonomiska perioderna, säger Zollner.

“Men det finns en risk med att minska “freak out”-faktorn. Frågorna är om människor kommer att spendera mindre eftersom deras bostad har fallit i värde från toppen de senaste åren, och hur de kommer att reagera på högre bolåneräntor och kassaflöde tryck.”

Den svagare marknaden påverkar konsumenternas förtroende eftersom finansiell osäkerhet gör att människor är ovilliga att fatta stora beslut, säger Squirrels vd John Bolton.

Osäkerheten har inte varit så stor som den varit på länge, säger han. “Detta beror på stigande byggkostnader och fallande lägenhetspriser, samt stigande räntor, stigande levnadskostnader, lågt företagsförtroende och tal om en lågkonjunktur. Allt är ganska dystert, så det är inte förvånande.”

Konsumenternas förtroende hoppar som jojo eftersom hur människor känner kan förändras med en puls, säger han. “När goda nyheter, som att stabilisera räntor, dyker upp kommer de att förändras. Men just nu är konsumenterna nervösa och det får dem att skjuta upp beslut om att köpa stora biljettobjekt.”

2) Är folk fortfarande ute och går?

Hittills visar data att detaljhandelns utgifter för kort är försenade, även om en del av Omicrons avkastning tros bidra till detta. Och ekonomer förväntar sig att sådana utgifter kommer att mildras.

ASB seniorekonom Mike Jones säger att en svagare bostadsmarknad påverkar detaljhandelns utgifter, vilket är den typ av utgifter som har hjälpt landet att gå igenom de två senaste åren av Covid.

Fallande lägenhetspriser gör att människor känner sig mindre rika och det kan påverka deras utgifter för detaljhandeln.

Lauren Delhorm / Saker

Fallande lägenhetspriser gör att människor känner sig mindre rika och det kan påverka deras utgifter för detaljhandeln.

Detta beror på inverkan av rikedom, som är särskilt stark i Nya Zeeland, säger han. “I grund och botten skapar fallande huspriser en känsla av att vara lite mindre rik, och det stör ytterligare diskretionära utgifter.”

Den kraftiga ökningen av bolåneräntorna hjälper inte eftersom det har en kontant inverkan och innebär att människor måste spendera mer av sin inkomst på sin bolånetjänst. “Det skär in i vad de kan spendera någon annanstans, och det är en verklig effekt, inte en psykologisk.”

Det finns bara ett sätt att diskretionära utgifter för närvarande pågår, och det är nedgång, säger Jones.

Infometrix chefsprognosmakare Gareth Kiernan är mer skeptisk till sanningen om rikedomseffekten, och säger att den starkaste kopplingen mellan bostadsmarknaden och utgifterna är marknadscykeln.

Infometrix chefsprognosmakare Gareth Kiernan säger att högre omsättning på bostadsmarknaden leder till mer utgifter för hushållsartiklar.

Försedd

Infometrix chefsprognosmakare Gareth Kiernan säger att högre omsättning på bostadsmarknaden leder till mer utgifter för hushållsartiklar.

“Ju fler bostäder du köper och säljer, desto mer spenderar du på hushållsartiklar, som kylskåp eller tvättmaskiner eller mattor, och på hemrenoveringar och produkter. När omsättningen går ner är det tvärtom.”

När priserna sjunker och priserna går upp, kommer det att finnas en andel människor som kan vara mindre lättsamma med sina utgifter för föremål eller aktiviteter utanför sina bolån, säger han. Stigande levnadskostnader, vilket många tror, ​​kommer att bidra till detta också.

3) Bromsar byggsektorn med marknaden?

Byggandet har varit en av de starkaste branscherna de senaste åren. Det är den fjärde största arbetsgivaren i landet, som står för cirka 10,6 % av arbetskraften och ger ett betydande bidrag till BNP.

Stor efterfrågan, och Skriv ner samtyckesnivåer, Framdrev sektorn. Men Zollner säger att ANZ:s senaste affärsprognosundersökning visar att bostadsbyggandet har fallit från klippan och sjunkit till 50 maj från den 37 april.

En fyra månaders nedgång i avsikter är en bra indikator på vart avtalen kan ta vägen, och indikerar en kraftig avmattning i byggaktiviteten, säger hon.

“Det är svårt att veta om det beror på att huspriserna går ner, försäljningen går ner och byggkostnaderna har gått över taket, eller för att projekt fastnar på grund av brist på produkter, som Gibb.”

Om detta var den första anledningen skulle det ta längre tid att lösa, även om situationen var klarare inom några månader.

Jones håller med om att incitamenten för utveckling förändras snabbt, och nedgången i avsikter i ANZ-undersökningen är en blinkande varningslampa.

Intentionerna om bostadsbyggande har minskat, men det finns fortfarande en stark pipeline av arbete på gång.

Synad Age / Saker

Intentionerna om bostadsbyggande har minskat, men det finns fortfarande en stark pipeline av arbete på gång.

Vindarna mot sektorn ser alarmerande utMen samtyckesdata indikerar att en stark pipeline av arbete är på gång, och prisnivån på bostäder är på ett sätt som det finns ett incitament att bygga, säger han.

“Det finns också fortfarande hög efterfrågan. Det är en fråga om sektorns förmåga att möta den efterfrågan givet stigande kostnader och pågående problem med leveranskedjan.”

4) Är andra sektorer berörda?

En annan sektor som drabbats av den svaga bostadsmarknaden är fastighetsbranschen. Jones säger att det tar längre tid att sälja bostäder och att det är färre försäljningar, vilket är en ekonomisk aktivitet i sig.

“När denna aktivitet minskar har det en direkt inverkan på BNP, och mindre pengar går till nya hemaktiviteter, som renoveringar och inköp, som vitvaror och möbler.”

En svagare bostadsmarknad kan påverka arbetskraften i fastighetsbranschen

Valentina Bloom / Saker

En svagare bostadsmarknad kan påverka arbetskraften i fastighetsbranschen.

Minskningen av aktiviteten kan också påverka arbetskraften inom sektorn, som inkluderar fastighetsmäklare och säljare, samt närstående yrkesverksamma som värderingsmän och hypoteksmäklare.

till exempel, Antalet fastighetsmäklare, säljare och kontorschefer har nått en rekordnivå Av 15 848 i slutet av förra året. men Det var bara 4 860 rikstäckande försäljningar i aprilEnligt de senaste uppgifterna från Fastighetsinstitutet.

Jones tillägger att småföretag är ett annat område som är värt att hålla ett öga på. Det beror på att bostäder ofta används som säkerhet för småföretag, så riskerna från bostadsmarknaden gör det svårt att få tillgång till krediter.

5) Kommer beteenden för investeringar och finansiell planering att förändras?

En svagare bostadsmarknad kan avskräcka människor som letar efter säkra investeringsalternativ. Men det finns inte många alternativ, säger både Kiernan och Bolton.

Enable Me-grundaren Hannah McQueen säger att människor ofta fattar förhastade investeringsbeslut under en nedgång.

Försedd

Enable Me-grundaren Hannah McQueen säger att människor ofta fattar förhastade investeringsbeslut under en nedgång.

De påpekar att aktiemarknaden och kryptovalutor också minskar, och samtidigt som bankernas inlåningsräntor förbättras är de fortfarande dåliga. Även Konservativa KiwiSaver-fonder har rasat.

Men allt är en del av den ekonomiska cykeln, och saker och ting kommer att bli bättre, säger Bolton. KiwiSaver kan till exempel få en kortsiktig träff, men den kommer att stiga tillbaka – precis som de långsiktiga lägenhetspriserna.

Finansstrateg Hannah McQueen, från Enable Me, säger att effekten av en nedgång på bostadsmarknaden beror på individuella omständigheter och kan få människor att agera hastigt när det kommer till investeringsbeslut och finansiell planering.

Mest beror det på bristande ekonomisk förståelse, säger hon. “Många människor har inga planer på att förbereda sig för pensionering. De är som vass som blåser i vinden, och de har knä-ryck reaktioner på saker de läser eller hör.”

Det betyder att de förkastar beslut, eller köper fel sak. Men om de har en plan som låter saker gå fel och hålla dem stödda, kommer det att hjälpa dem att gå igenom en lågkonjunktur och komma ut på andra sidan redo för tillväxt, säger hon.

“Det kan vara svårare att hålla fast vid det, men det är inte dags att ge upp vad som behöver göras i en noggrant gjord ekonomisk plan.”

Leave a Comment