Försäljning av tillgångar b porslin kan falla med en tredjedel i år, vilket orsakar mer problem för landets enorma bostadssektor, eftersom människor tappar förtroendet för marknaden och pressen ökar på byggherrar som kämpar för att färdigställa försålda lägenheter.
Mitt i rapporter om att regeringen förbereder en räddningsaktion för sektorn som kan kosta 300 miljarder yuan (44 miljarder dollar), har experter på kreditvärderingsinstitutet S&P kommit fram till att nedgången i försäljningen kommer att bli dubbelt så allvarlig som ursprungligen förutspåtts för i år.
“S&P Global Ratings förväntar sig nu att den nationella fastighetsförsäljningen kommer att minska med 28%-33% i år”, heter det i ett uttalande på tisdagen, “nästan dubbelt så mycket som minskningen från vår tidigare prognos.”
Förra veckans nyheter om att missnöjda lägenhetsköpare i bostadsprojekt i över 100 städer slog sig samman Försena betalningar på ofärdiga hus Fokuserade uppmärksamheten på den utspelade krisen.
Strejken har ökat trycket på utvecklarna, som redan står inför akuta likviditetsproblem och är beroende av att kunderna betalar i förväg för bostäder utanför planen för att hålla kassaflödet genom verksamheten. Intäkterna kan också användas för att betala skulder, så förlusten av denna inkomst kommer att slå hårt.
Flera högprofilerade utvecklare har redan gått i konkurs och skickat vågor av panik genom det globala finansiella systemet – framför allt Evergrande, landets näst största fastighetsbolag. Antagen förra året att hon inte kunde betala en del av sitt skuldberg på 300 miljarder dollar.
Färska bostadsförsäljningsdata indikerade att de kraftiga prisnedgångarna kom ut på kvällen, men det var innan nyheterna om subprime-strejken orsakade en förändring i prognoserna. S&P tror att smittan från försvagad försäljning och förlorat förtroende kan störta tidigare solida företag.
“Denna bojkott av betalningar kan lätt spridas till andra utvecklare, enligt vår uppfattning,” sa S&P.
En separat studie av byrån uppskattar det uppskattade värdet av lånen i fråga till nästan 1 tn yuan (144 miljarder dollar) och kan hota den finansiella stabiliteten om det blir ett kraftigt prisfall, som vi nu ser mitt i fallande försäljning. A Ekonomisk avmattning Och den ökade arbetslösheten ökar pressen nedåt på försäljning och priser.
“Genom att stoppa betalningarna sätter Kinas bolånetagare effektivt press på banker och regeringen att hjälpa utvecklare att leverera de bostäder som folk har betalat för”, säger S&P Global Ratings kreditanalytiker Yiran Zhong.
Lokala markförsäljningar påverkas också som ett resultat av fastighetsnedgången och landets drakoniska noll-covid-politik. Under första halvåret sjönk intäkterna från försäljning av lokal mark kraftigt med 31 % jämfört med året innan. Nedgången kan minska under andra halvåret, men kan fortfarande förbli 10% svagare, på grund av dämpad utvecklarfinansiering, enligt UBS.
Det är tydligt att Peking är störd av den senaste utvecklingen. Enligt kommunistpartiets tänkande påverkar stabiliteten på fastighetsmarknaden den sociala stabiliteten. Det är särskilt sant under ett år då president Xi Jinping söker en extraordinär tredje mandatperiod som ledare vid partikongressen i oktober.
Det mest synliga tecknet hittills på att myndigheterna i Peking börjar svara på krisen kom på måndagen med rapporter om att regeringen hade inrättat en fond på mångmiljarder yuan för att hjälpa till att rädda den misshandlade sektorn.
Aktier i fastighetsbolag steg efter att Reuters rapporterade att People’s Bank of China (PBOC) hade skapat en fond på upp till 300 miljarder yuan (44 miljarder dollar) för att rädda sektorn som står för minst 25 % av produktionen i världens andra -största ekonomin. Kinesisk egendom är den största tillgångsklassen, de flesta i världen och många investerare är oroliga för att en kraftig nedgång i värderingar kan få bredare konsekvenser för den globala ekonomin.
Fonden kommer initialt att vara satt till 80 miljarder yuan, enligt en källa som citeras av Reuters. Den statligt ägda China Construction Bank kommer att bidra med 50 miljarder yuan, men pengarna kommer från PBOC:s revolverande lånefacilitet. Om det lyckas kommer andra banker att följa efter med målet att samla in upp till 200-300 miljarder yuan, tillade källan.
Det finns också nervositet i sektorn som Evergrande förbereder sig för att presentera en efterlängtad omstruktureringsplan, utlovad i slutet av juli.
Företaget, som började som fastighetsutvecklare men grenade sig ut till resorter och till och med elbilar, föll på knä av Pekings tillslag mot “vårdslös utlåning” som började 2020. Försummelse av obligationsavkastning utomlands i december Och nu anses den vara i fallissemang på alla sina utlandsskulder till ett värde av 22,7 miljarder dollar, och efterskalv har sköljt genom den kinesiska ekonomin sedan dess.
På Kinas fastland utökar Evergrande sina åtaganden om återbetalning av skulder, även när fordringsägarna blir otåliga. Ett förslag om att förlänga återbetalningen av dess senaste obligation på 4,5 miljarder yuan (666,7 miljoner USD) lades ner denna månad, medan små leverantörer, som är skyldiga pengar, också hotar att sluta betala banklån.
Evergrande hade också som mål att tillkännage en förenklad omstruktureringsplan för sin onshore-skuld så tidigt som denna vecka, rapporterade finansiell informationsleverantör REDD på fredagen.
Raymond Cheng, chef för Kina och Hongkong research på CGS-CIMB Securities, sa att Evergrandes förslag också borde beskriva vad det skulle göra med sina osålda projekt och befintliga markbanker, vilket skulle ha en direkt inverkan på den bredare fastighetsmarknaden.
“Investerare kommer inte bara att titta på Evergrandes erbjudande ur ett företagsperspektiv, utan också ur ett makroperspektiv”, sa Cheng.