Morgan Stanley Han uppmanar investerare att motstå att sätta sina pengar i aktier trots marknadens hopp efter Feds beslut.
Mike Wilson, företagets amerikanska aktiestrateg och investeringschef, sa att han tror på Wall Streets spänning Tanken att räntehöjningar kan sakta ner snabbare än väntat Tidig och problematisk.
“Marknaden tar sig alltid upp när Fed slutar vandra tills lågkonjunkturen börjar… [But] Det är osannolikt att det kommer att finnas mycket av ett gap den här gången mellan slutet av Feds höjning och lågkonjunkturen,” Han sa till CNBC “enkla pengar“På onsdag. Så småningom kommer det att bli en fälla.”
Enligt Wilson är de mest angelägna frågorna vilken inverkan den ekonomiska nedgången kommer att ha på företagens vinster och risken för överdrivna Fed- åtstramningar.
“Marknaden har varit lite starkare än man kan tro med tanke på att tillväxtsignalerna har varit konsekvent negativa”, sa han. “Till och med obligationsmarknaden börjar nu bli beroende av det faktum att Fed förmodligen går för långt och kommer att leda oss in i en lågkonjunktur.”
“nära slutet”
Wilson har ett mål vid årets slut på 3 900 S&P 500, en av de lägsta på Wall Street. Detta innebär en Ned 3% från onsdagens stängning och en minskning med 19 % från den höga effekten vid indexslutet i januari.
Hans prognos inkluderar också en uppmaning till marknaden att tappa ytterligare ett ben innan årets slutmål uppnås. Wilson räknar med att S&P kommer att falla under 3 636, förra månadens lägsta 52 veckor.
“Vi närmar oss slutet. Jag menar att den här björnmarknaden har pågått ett tag”, sa Wilson. “Men problemet är att det inte kommer att sluta, och vi måste få det här sista draget, och jag tror inte att nedgången i juni är det sista draget.”
Wilson tror att S&P 500 kan falla så lågt som 3 000 i ett recessionsscenario 2022.
“Det är verkligen viktigt att rama in alla investeringar i termer av “vad är din nackdel kontra din nackdel”, sa han. “Du tar mycket risker här för att få allt som finns kvar på bordet. Och för mig är det ingen investering.”
Wilson anser sig själv på en konservativ plats – indikerar att han är underviktig i aktier och gillar försvarsspel överlag hälsa, REITs, Grundläggande konsumentprodukter och Tjänster. Han ser också fördelar med att ha en extra Kontanter och anslutningar just nu
Och han har inte bråttom att lägga pengar på arbete och “hänga runt” förrän det finns tecken på låga aktier.
“Vi försöker ge dem [clients] Bra riskbelöning. Just nu är risk-belöningen, skulle jag säga, cirka 10 till 1 negativ,” sa Wilson. “Det är bara inte bra.”