Även om hotet tills vidare har avtagit har det inte helt försvunnit. Som de flesta valutor runt om i världen har pundet kämpat för att hålla jämna steg med dollarn sedan början av året.
Den starka amerikanska ekonomin och aggressiva räntehöjningar från Federal Reserve har höjt växelkurserna runt om i världen.
Pundet kan ha fallit med 18 procent sedan årets början, men euron är 14 procent svagare och den kinesiska renminbin är ned 11 procent mot valutan.
Dollarn har rasat så mycket att Japans centralbank nyligen var tvungen att ingripa på valutamarknaderna för att stödja yenen för första gången sedan 1998. Den spenderade cirka 21 miljarder dollar på att försöka stödja sitt värde, enligt Nikkei, men effekten var kortlivad.
I Storbritannien har marknaderna fortfarande en en-av-fem chans att pundet når paritet i slutet av året.
Wall Street-banker som Citigroup, Morgan Stanley och Bank of America satsar alla på det i slutet av året – även om andra experter tror att det är allt mer osannolikt.
Roberto Mialic, valutastrateg på UniCredit, sa att återhämtningen innebar att pundet sannolikt inte skulle falla under 1 dollar och förväntade sig att det skulle avsluta året något lägre på 1,07 dollar.
Det finns dock ingen “trollstav” för att slå sterling, enligt Jens Nordvig. Det finns flera alternativ, men de har alla nackdelar.
Det klassiska sättet att stödja pundet är genom räntehöjning. Bank of England har redan tagit upp lånekostnaderna till sina högsta nivåer sedan 2008, men detta har hittills misslyckats med att stödja pundet eftersom US Fed, världens centralbank som kallar melodin, rör sig allt snabbare från Threadneedle Street.
Ytterligare räntehöjningar begränsas också effektivt av den inverkan de har på ekonomin, säger Brent Donnelly, VD för Spectra Markets.
“Ju mer Bank of England höjer, desto sämre är det för diskretionära inkomster, och så kontraintuitivt är det faktiskt värre för pundet”, säger han.
“Det stämmer inte överens med hur det normalt fungerar på G10-valutamarknaderna men det är så det fungerar nu. För att återgå till den vänskapliga regimen måste du befinna dig i en miljö där räntehöjningar svarar på tillväxt, inte inflation. Det kommer inte att hända den här cykeln.”
Ett annat nischalternativ för att stärka pundet är valutaintervention, a la Bank of Japan.Detta är när centralbanker använder sina valutareserver för att köpa stora mängder av sin valuta, vilket ökar efterfrågan och därmed höjer växelkursen.
Valutaintervention är inte ett realistiskt alternativ för Storbritannien, enligt Nordvig.
Storbritanniens valutareserver är små i förhållande till storleken på dess ekonomi. I slutet av augusti hade Japan 1173 miljarder dollar i reserver, Schweiz 860 miljarder dollar och Korea 436 miljarder dollar. Storbritannien hade under tiden bara 108 miljarder dollar. Det är för litet för att ha mycket inverkan på de stora valutamarknaderna.