ECB kommer att tappa kontantavdrag för ett nytt avkastningskvoteringsprogram, säger källor

En ljussymfoni bestående av staplar, linjer och cirklar i blått och gult, EU-färger, lyser upp den södra fronten av Europeiska centralbankens (ECB) högkvarter i Frankfurt, Tyskland, 30 december 2021. REUTERS / Wolfgang Rattay

SINTRA, Portugal, 28 juni (Reuters) – Europeiska centralbanken kommer sannolikt att tappa pengar från banksystemet för att kompensera för eventuella obligationsköp som görs för att begränsa utlåningskostnaderna till länder i euroområdet, säger två källor till Reuters.

Obligationsräntorna till Italien och andra skuldtyngda länder har stigit sedan ECB presenterade planerna på att sluta köpa skulder och höja räntorna för första gången på mer än ett decennium nästa månad för att bekämpa skenande inflation.

Marknadsstormen har tvingat ECB att påskynda arbetet med ett nytt program för köp av obligationer för att dämpa räntorna, vilket gör att ECB har en svår position att höja kreditkostnaderna för hela euroområdet, samtidigt som de begränsar dem för några av dess svagare företag.

För att undvika denna uppenbara diskrepans överväger ECB att matcha det nya obligationsköpprogrammet med auktioner där banker kan parkera kontanter hos ECB för en mer förmånlig ränta än standardräntan på inlåning, sa direkta källor med kunskap.

Detta kommer att göra det möjligt för ECB att “sterilisera” obligationsköpen under det nya programmet, tillbaka till sin veckovisa “likviditetsupptagning” för ett decennium sedan. Dessa erbjöd bankerna räntor upp till ECB:s refinansieringstransaktion, sedan 0,25 %.

En taleskvinna för ECB avböjde att kommentera.

Till skillnad från för ett decennium sedan genererade ECB 4,48 biljoner euro (4,74 biljoner dollar) i överskott i banksystemet genom en uppsjö av incitament under det senaste decenniet, vilket skapade gott om manöverutrymme.

Den planerade lösningen skulle också vara bekvämare än att sälja obligationer från länder där upplåningskostnaderna är lägre, såsom Tyskland, eftersom det kan leda till förluster för den lokala centralbanken.

Den italienske guvernören Ignacio Visco antydde ett sådant drag tidigare denna månad och sa att ECB inte borde sälja obligationer för att sterilisera sina inköp och istället skulle kunna arbeta med räntor. Läs mer

Den nya planen, som syftar till att bekämpa en finansiell splittring mellan länderna i euroområdet, kommer att presenteras vid ett ECB-styrelsemöte den 21 juli.

Detaljerna är fortfarande strukna, men de bör komma med lösa trådar knutna till mottagarländerna, till exempel ett krav på att de ska följa EU-kommissionens ekonomiska rekommendationer. Läs mer

ECB:s beslutsfattare träffas denna vecka i Sinatra, Portugal, för sitt årliga forum.

(1 $ = 0,9449 euro)

Rapport av Francesco Canfa; Redigerad av Richard Poland

Våra standarder: Thomson Reuters principer för tillit.