BDen ceremoniella politiken omformas den här veckan – men inte på grund av Keir Starmer. Efter bara 22 dagar som premiärminister, Liz Truss står redan inför hennes död. Festkonferenser, de där jamboreerna av lämplig koreografi och kombinerad spänning, verkar helt irrelevanta bredvid den finansiella kollaps som drabbar landet. Emellertid är politik och finans, i detta ögonblick, djupt sammanflätade. Denna kris skapades till stor del av vår misslyckade politiska klass och den kommer nu att avgöra deras bytesvillkor. För oss andra hotar resultatet att bli åtstramning 3.0: den tredje stora vågen av utgiftsnedskärningar efter den tredje krisen under de senaste 12 åren, med ännu mer socialt vrak och mänsklig misär.
Jag täckte min första finanskris för 25 år sedan, 1997, och jag har aldrig sett en som var helt undvikbar. Det började med Tory-ledarvalet i somras, när Liz Truss lovade 30 miljarder pund i skattesänkningar för att vinna nycklarna till nr 10. Det ökade i fredags, som Quasi Kvarteng Avslöjade sin “tillväxtplan”, som visade sig vara en extra 15 miljarder pund i utdelningar – mestadels till människor som inte behövde dem.
Det var inte bara dålig ekonomi, det var ond tro. Och när han dagen efter bombarderade tidningarna lovade kanslern ytterligare skattesänkningar. Detta var på toppen av nödstödet för energiräkningarna, som bara kostade 60 miljarder pund i vinter. Skillnaden är att energipaketet var väsentligt och tillfälligt, medan dessa permanenta skattesänkningar var tänkta att köpa väljare och påverka partigivare.
Det som var tänkt som en muta visade sig vara en enorm finansiell bomb. Pundet har rasat så mycket att det har fått ett nytt namn: shitcoin. (Ett skrammel Fundera På Reddit: “Tydligen använder Britbongs det för att köpa crepes och te, men förutom det har det ingen användning.”) Utlåningsräntorna på marknaderna steg i höjden, så Halifax och andra stora bolåneföretag tvingades dra tillbaka en del av sina produkter. Bank of England tappade i praktiken kontrollen över räntorna, medan pensionsfonder och andra investerare började leta efter pengar. Slutligen, idag, började banken köpa statsobligationer för att dämpa paniken.
En vecka är en lång tid i ekonomiska ruiner. Tack vare Kuarteng och Veltros blev du bara mycket fattigare. Om du är en husägare med ett standardlån med rörlig ränta eller vill förnya, har dina räkningar ökat i spiral. Om du har pengaköpspension eller nestägg Isa vill du förmodligen inte kontrollera ditt saldo. Priserna på nästan allt från utlandet – från mat till skjortor till bilar – bara gick upp.
Institutionellt förstördes finansministeriets trovärdighet och Bank of Englands penningpolitik förstördes. Detta var tänkt att vända kvantitativa lättnader, precis som Truss och Quartang krävde. Så kom i eftermiddags, när han för att rädda de olyckliga dårarna på 10:e och 11:e plats var tvungen att starta pengatryckaren igen.
Trots vår nyfunna utarmning har denna förödelse gett ögonblick som vi alla kan njuta av. Kuarteng gav en stor skattesänkning till de människor som fick en kick av hans politik. Bland hans medhjälpare fanns tankesmedjorna på den fria marknaden, framför allt Institute of Economic Affairs, som tillbringade decennier med att hävda att de var mästare inom kapitalistisk vetenskap. Allt som krävs är några dagar för att avslöja sina medlemmar som charlataner, experter bara på att maskera dem som faktiskt tillhandahåller sin egen finansiering.
Chris Philp, finansministerns chefssekreterare som beskriver sig själv som en “serieentreprenör” och ser ut som Patrick Bateman om han gick in på timeshare-försäljning, tillbringade en del av förra fredagseftermiddagen med att sörja över den lilla ökningen av pundet. Han har varit väldigt tystlåten. Äntligen finns det You’re Truss, den tredje Brexit-premiärministern på sex år som lovar att “ta tillbaka kontrollen”, och den tredje att visa lika mycket kontroll som en årig student efter sin första måltid i Delhi.
Även efter alla ansträngningar från toryerna att förstöra standarder i det offentliga livet, kan man anta att konsekvenserna kommer att följa. Åtminstone kan jag inte se hur Kwarteng kan hålla sig kvar för att leverera nästa budget, beräknad om några veckor. Men det finns djupare problem här. Taras kom till makten med nästan noll granskning från den politiskt-mediala klassen. Otaliga parlamentsledamöter svalde sitt omdöme och stöttade en kvinna som de visste hade fel men antog skulle vinna. Det konservativa partiet visade all undersökande skicklighet hos en fårhjord, och mycket av pressen fokuserade mer på hennes Instagram-profil än hennes politik.
De kontroller och avvägningar som stod mellan oss och denna nationella förnedring har misslyckats. Och för vad? De utgående klasserna i sagan, som toryerna är beroende av för sin kärnröstning, kommer att finna sina utlandssemester mycket dyrare. De hårt pressade, hårt belånade familjerna som läser Mail har just kastats i ytterligare skulder av kvinnan deras tidning har valt att bli premiärminister. Och BBC, som höjer Institute of Economic Affairs ordentligt och resten av hans nyhetsprogram, gör sig återigen skyldig till att presentera företagsfinansierade nyheter som är “ekonomiska experter.” Detta är inte bara ett ögonblick av räkning för de människor som ansvarar för vår demokrati: det är ett ögonblick att inse hur farligt korrupta våra demokratiska institutioner är.
Detta är inte vad Tories, högerpressen och de lobotomiserade tankesmedjorna vill ha. De trycker redan på för nedskärningar fram till november och för de kommande två åren att engagera sig i åtstramningar, avveckla NHS och utpressa den nationella försäkringen. Om Keir Starmer och Rachel Reeves pumpas in i detta som “sound money”-politiken som de lovade den här veckan, gör det nästa val till ett litet countryparti mot ännu fler smålandspartier.
Ett land där du inte kan träffa en husläkare på flera månader och din mamma inte kan opereras på flera år, där stränderna är täckta av avloppsvatten och tågen inte fungerar, är inte ett land som tål ytterligare en omgång av nedskärningar . Och en ekonomi som är beroende av import och skulder för att klara sig behöver investeringar och omfördelning, inget annat än samma gamla politik. Även vinnarna i Storbritannien lever idag sämre liv än sina europeiska motsvarigheter. De kör sina Audis på gropiga vägar för att släppa av sina barn på överfulla skolor och går sedan hem och undrar hur de ska betala sina mat- och energiräkningar.
Det här är deras kris, inte vår. Ni gynnades inte av dessa stora skattesänkningar, givarna som donerar. Truss kan vända på sin dumma och cyniska budget, avgå och tvinga fram ett allmänt val – och Labour borde kräva att hon gör det.