Husägare kommer att kämpa för att betala tillbaka bolån och bolåneinnehavet kommer att stiga nästa år när stigande räntor och fallande priser markerar slutet på Storbritanniens 13-åriga bostadsboom, enligt en nykter rapport från Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
Antalet förfrågningar från potentiella bostadsköpare sjönk för femte månaden i rad i september, medan försäljningen sjönk till den lägsta nivån sedan maj 2020, då bostadsmarknaden nästan stannade av i de tidiga stadierna av coronavirus-pandemin.
Antalet nya försäljningsanvisningar fortsatte att minska – lagernivåerna är på historiska lägsta nivåer med fastighetsmäklare som noterar i genomsnitt endast 34 bostäder på sina böcker.
“Stormmoln är synliga i försämringen av förväntningar på kort sikt för både prissättning och försäljning”, säger Simon Robinson, chefekonom på RICS. “Torbulensen på bolånemarknaderna de senaste veckorna har bidragit till den växande nivån av ekonomisk osäkerhet som härrör från höga energiräkningar och den bredare levnadskostnadskrisen, och har matat urtavlan på bostadsmarknaden.”
Lägenhetspriserna förblev motståndskraftiga på grund av det begränsade utbudet till försäljning, men Tillväxttakten avtar snabbt med projektioner av Minst 10 % minskning nästa år När stigande räntor sätter press på hushållens budgetar.
På onsdagen nådde den genomsnittliga tvååriga fasta bolåneräntan 6,46 %, medan den genomsnittliga femåriga affären var 6,32 %, den högsta nivån sedan finanskrisen 2008, enligt Moneyfacts.co.uk.
Bank of Englands finanspolitiska kommitté sa på onsdagen att andelen hushåll som kämpar för att betala sina bolån kan stiga till nivåer som inte setts sedan finanskrisen 2008 om räntorna och levnadskostnaderna fortsätter att stiga. “Det kommer att vara utmanande för vissa hushåll att hantera de förväntade ökningarna av väsentliga priser tillsammans med högre räntor”, heter det.
Men beslutsfattarna sa att det var osannolikt att detta skulle leda till en bankkris, med tanke på att låntagarna var i en “starkare position” än de var före finanskrisen. Banken sa att detta delvis beror på ett tak för hur mycket folk kan låna för bolån, jämfört med deras inkomster.
Stigande bolåneräntor prissätter nya köpare från marknaden, medan husägare som vill ta ett bolån står inför förödande ökningar i betalningar.
“För nu inteckningar förfallna och utmätningar förblir på historiska låga nivåer, men de kommer oundvikligen att röra sig uppåt under nästa år när trycket på husägare ökar,” sa Robinson. “Det är svårt att inte förutse ytterligare press på bostadssektorn eftersom ekonomin anpassar sig till högre räntor och den strama arbetsmarknaden börjar vända.”
Stigande bolånekostnader och den bredare levnadskostnadskrisen kommer att uppväga alla potentiella fördelar från regeringens drag att sänka stämpelskatten för att stödja bostadsmarknaden, sa RICS.
På onsdagen sa Barrett, Storbritanniens största husbyggare, det genomsnittliga antalet veckobeställningar från nya bostadsköpare minskat med en tredjedel jämfört med året mellan 1 juli och 9 oktober.
Förra månaden sa RICS att antalet sålda bostäder i Storbritannien under nästa år skulle notera sin största minskning på minst ett decennium.
Det var cirka 1 000 bolåneaffärer dras tillbaka från marknaden Efter att Kwasi Kwartengs minibudget den 23 september utlöste en försäljning på finansmarknaderna och höjde förväntningarna på ännu högre räntor. Många långivare har sedan dess kommit tillbaka med mycket dyrare affärer.
“Epoken med tvåsiffrig pristillväxt har redan kommit till sitt slut, men minibudgeten ser ut att påskynda den processen”, säger Tom Beale, chef för brittisk bostadsforskning på Knight Frank. “Sentimentet drabbades när långivare kämpade för att fixa räntorna, vilket markerade slutet på en 13-årsperiod av ultralåga lånekostnader. Det är en ganska säker satsning på att brittiska huspriser nu har nått en topp.”
Effekten av nedgången i lägenhetsförsäljningen var en betydande ökning av efterfrågan på hyresmarknaden, tillsammans med en minskning av hyresvärdarnas beställningar på nyuthyrningar.
“Nära förväntningar pekar på ytterligare stark tillväxt i hyrespriserna under de kommande tre månaderna”, sa RICS.
Stigande hyrespriser kommer att hjälpa hyresvärdar att belåna sina fastigheter, men 30 % av de som har köp-för-uthyrning-lån kommer sannolikt att misslyckas i sitt förnyelsetest, rapporterade kreditvärderingsinstitutet Moody’s på onsdagen.
För att kunna refinansiera måste innehavare av köp-för-uthyrning uppfylla överkomliga kriterier, baserade på en lägsta räntetäckningsgrad (ICR), som höga räntor gör det svårt för dem att uppfylla.
“En höjning av räntorna med 4% i slutet av 2023 skulle pressa 30% av köp-för-uthyrningslånen under deras lägsta ICR-krav”, säger Carmen Brunetti Lavone, analytiker på Moody’s Investor Services.