Celsius kris avslöjar problem med låg likviditet på björnmarknaderna

Efter en veckas avstängning av användaruttag, utbyten och överföringar sa företaget att det fortsatte Öppen dialog med tillsynsmyndigheter Och tjänstemän och planerar att fortsätta arbeta med dem angående denna paus. Celsius har ännu inte uttalat sig om när bolaget ska stabilisera sin verksamhet. Celsius är också där Pausad kommunikation på Twitter Spaces Och Ask-Who-Everything (AMA)-sessioner “för att fokusera på att navigera i dessa aldrig tidigare skådade utmaningar.”

Trots att Celsius har avstått från media surrar media och sociala medier av nyheter och spekulationer om företagets förflutna, nutid och framtid. En av de mest intressanta utvecklingarna är en En kort squeeze i Gamestop-stil ledd av communityn.

Dammet från felet är inta Fortfarande inte löst Och en annan kris skakar kryptomarknaderna. Celsius mångmiljarddollars kryptoutlånings- och spelplattform är det senaste kontroversiella kryptoföretaget.

Tidigare anomalier

Celsius rubrik är “En ekonomi där ekonomisk frihet inte kommer med en prislapp.” Denna marknadsföringsmärkning, även om den är otrolig för vissa, har varit riktigt effektiv ett tag. Sedan dörrarna öppnades 2017 har företaget lagt in över 25 miljarder dollar i krypto under fem år tills saker och ting Uppnådd 12 juni 2022När företaget stängde av användaruttag.

Tecken på Celsius misskötsel av medel var dock synliga före detta fall. december 2020, under $ 120 miljoner BadgerDAO hackCelsius har enligt uppgift förlorat krypto värd mer än 50 miljoner dollar, vilket gör dem till det enskilt största offret för dådet. För att kompensera offren för deras förluster genomför BadgerDAO en återbetalningsplan genom att skapa remBADGER-token.

De hade polletter Säker Betalning i remBADGER under de kommande två åren för att täcka återstoden av förlusten. Detta löfte kommer med bara ett krav: remBADGER måste förbli inuti Badger-skåpet. Om token fortsatte skulle alla framtida återbetalningar gå förlorade. Men den 18 mars 2022, Celsius retirerande Alla remBADGER som tilldelades honom, värda cirka 2,1 miljoner dollar vid tidpunkten för transaktionen.

När Celsius-nätverket insåg sitt misstag försökte det övertala Badger-teamet att tillåta det att göra om insättningar i strid med reglerna i BIP-80-upplösningen. Tyvärr, för Celsius, tog BadgerDAO koden är lagens etos på allvar, och förslaget avslogs.

Många användare var också oroade över företagets ledarskap. Celsius CFO Yaron Shalem och Revenues VP Roni Cohen-Pavon var båda arresterad För penningtvätt i november 2021

Den 11 maj 2022, när Tara-felet precis började utvecklas, började några titta på Celsius. Quintelgraph alltså Rapportering Celsius-kedjan har börjat förneka rykten om betydande förluster för företaget. Celsius CFO Rod Bulger sa: “Vår personal på vår front office […] Att tänka och agera som riskhanterare för att säkerställa att vi inte är nämnvärt exponerade för marknadsfluktuationer.”

Investerare anklagade Celsius-teamet för att sitta på händerna medan tokenpriset rasade som ett resultat av ett fiaskoterrass. Den 20 maj 2022 sjönk Celsius (CEL) från det högsta någonsin på $8,05 till $0,82, en minskning med 90%. Vissa Celsius-användare hävdade att plattformen likviderade deras innehav när CEL gick ner. De föreslog att handeln var Visa lite När priset gick ner, och förvärrade sina förluster. När Cointelgraph Kontakta vd CelsiusMashinsky tillskrev detta till “Wall Street Shark” och sa:

“De störtade LUNA. De försökte Tether, Maker och många andra företag. Det är inte bara vi. Jag tror inte att de har ett specifikt hat eller fokus på Celsius. Alla letar efter någon svaghet för att förkorta och förstöra. Poängen är att Wall Gatuhajar simmar nu i kryptovatten.”

Problemet med APY-projekt med hög avkastning

Celsius var en av de snabbast växande institutionerna på kryptomarknaden. Fram till kollapsen hade Celsius 800 anställda, en ökning med mer än 200 % bara under det senaste året. Problemet är att krypto är på björnmarknaden just nu och för att fortsätta fungera normalt måste företagen fortsätta hålla likviditet. Nu när de flesta investerare och detaljhandelsinstitutioner drar ut sin krypto, blir likviditeten ett stort problem för dem.

nyligen: GameFi-bedrägerier: Hur man identifierar giftiga NFT-spelprojekt

En av de största orsakerna till Terras kollaps var också illikvida tillgångar. Men de flesta projekt, på frågan om hur deras personliga projekt är, hävdar att de befinner sig i en annan affärsmodell än det projekt som är i trubbel i så fall. Cointelgraph vände sig till Synthetix för att klargöra varför deras lönsamma affärsmodell med hög procentuell årlig avkastning (APY) är mer etablerad än de som gick ner som Terra och Celsius. Deras representant svarade:

“Flera konton har försökt skapa paralleller mellan Synthetics och LUNA. Och även om det kan finnas likheter på ytnivån, i slutändan, är Synthetix tokenomics-mekanik och säkerhetsmekanism mycket starkare och har testats bland LUNA. Dessutom, medan topplinjen APY ser hög ut, det härrör från två separata källor.”

“Handelskommissioner i sUSD, som är intäkter från transaktioner skapade av våra ekosystempartners som Kwenta, Lyra, 1Inch, Popcorn Finance och andra är en del och, beroende på volymen föregående vecka, bidrog med mellan 5% -25% av veckosatsningsbelöningarna . Inflationsförsörjning, är den andra källan “Veckovis APY, och bidrar med den återstående mängden APY, och är nu på en årlig tillväxttakt på cirka 50%. Denna inflationsmängd är inbäddad varje vecka och distribueras nu mellan ETH mainnet och Optimism deltagare”, tillade de.

Likviditetskvävningen i krypto speglar traditionella marknader

Det vi nu ser i kryptoekosystemet är alla lärdomar som har dragits under de senaste 100 åren i det traditionella finansiella systemet. När ekosystemet mognar kommer kryptomarknaderna oundvikligen att bli cykliska, precis som traditionella marknader. För att hantera svackan måste projekt lära av det förflutna. Detta är inte att säga att krypto håller på att förlora sin fördel, bara att det finns smarta principer för hållbarhet som gäller för varje marknad under utveckling. Lauren Mahler, VD för Jupiter Exchange, betonade att de flesta finansiella marknader i grunden är lika och tenderar att bli illikvida under den oundvikliga björnkörningen. Hon sa till Cointelgraph:

“En av de viktigaste är likviditetsfrågan. Betoningen på den snabba tillväxten av användare till varje pris är inte en hållbar filosofi. Att lämna in upprörande belöningar för de mest rutinmässiga aktiviteterna kommer naturligtvis att skapa en körning på systemet, oavsett om det är i krypto eller traditionellt Projekten implementerar på ett innovativt sätt lärdomarna “Dessa traditionella fonder kommer att vara bäst lämpade att fånga nya tillväxtmöjligheter när omsättningen vänder igen.”

Stora projekt som Tara och Celsius som går vilse tenderar att ha en gradvis inverkan på den bredare marknaden, vilket är väl uppenbart från prisfallet på de flesta kryptovalutor. Känslorna hos privata och institutionella investerare kommer att bli mestadels negativa. Visserligen såg Lily Zhang, Huobi Globals CFO, en väg ut ur likvidationens dominoeffekt. Hon sa till Cointelgraph:

“Marknaden kan se ytterligare nedgångar när fler likvideringar äger rum och spelare tvingas sälja, och företag och investerare som har tagit dåliga beslut kommer att drabbas hårdast. Celsius-problem har i sin tur fått handlare att oroa sig för den insatta etern. Det kommer att sippra in på andrahandsmarknader och skapa billigare stETH-priser som kan vara attraktiva för nya investerare, vilket kommer att öka efterfrågan och höja priserna tillbaka till det normala.”

Inte dina nycklar, inte dina mynt

“Inte dina nycklar, inte dina mynt” är en populär fras i kryptovalutornas värld som syftar på behovet av att hålla de privata nycklar som är kopplade till din ekonomi. Personen som äger de privata nycklarna är den som bestämmer hur de tillhörande kryptotillgångarna ska spenderas. Om vi ​​inte gör det anförtror vi en tredje part att förvara våra mynt säkert åt oss. Berättelser som Celsius One är en skrämmande påminnelse om att dessa tredje parter ofta inte arbetar för sina kunders personliga intresse.

nyligen: Från spel till sparbanker: utbilda “mindreåriga” i framtidens bitcoin

Även om det populära i den här historien var att folk var tvungna att hålla nycklarna till sin krypto, så fanns det personer som Sung Hun Kim, vd för Metaverse World, som påpekade att problemet låg i centraliserade projekt som Celsius.I en intervju med Cointelegraph , sa Sung:

“När man diskuterar säkerhetsfrågor handlar det mindre om hur och mer om varför. Varken centraliserade eller decentraliserade strukturer är påträngande, men själva det faktum att Celsius är en sluten cirkel påverkar kundens rätt att bedöma den ökande risken. Det är inte vem som har nycklarna , men på den nivå av transparens som ett projekt är villigt att tillhandahålla.”