Den amerikanska PE-jätten Blackstone gjorde en förlust under andra kvartalet när den bredare marknaden sjönk och värdet på dess private equity-portfölj sjönk.
New York-bolaget rapporterade en nettoförlust på 29,4 miljoner dollar, eller 4 cent per aktie, jämfört med en vinst på 1,31 miljarder dollar, eller 1,82 dollar, under samma period förra året.
Blackstone sa att värdet på dess private equity-portfölj sjönk med 6,7 % under kvartalet. Nedgången var mindre än S&P 500-indexet, som sjönk med 16,5 %. Ändå var det långt ifrån ökningen på 13,8 % ett år tidigare.
Investeringsvärderingarna föll för de flesta av Blackstones andra strategier. Ett undantag var bolagets hedgefondverksamhet, som låg i grönt under kvartalet tack vare satsningar som gynnades av marknadsvolatiliteten.
Blackstones utdelningsbara vinst, eller kontanter som kan återföras till aktieägarna, uppgick till 1,99 miljarder dollar, eller 1,49 dollar per aktie, nästan en fördubbling från 1,07 miljarder dollar, eller 82 cent, ett år tidigare. Det sistnämnda beloppet var det näst högsta i departementets historia.
Som hjälpte till att generera dessa pengar var avslutandet av Blackstones affär att sälja Cosmopolitan hotell och kasino i Las Vegas i maj, vilket genererade en vinst på 4,1 miljarder dollar. Företaget kapitaliserade också på sin europeiska logistikverksamhet, känd som Mileway, i en affär på 24 miljarder dollar.
Blackstone har antagit ett tematiskt tillvägagångssätt för investeringar, som syftar till att sätta pengar i arbete i snabbt växande områden av ekonomin.
“Det är en mer utmanande miljö än förra året”, sa Blackstones president Jonathan Gray i en intervju.
Under torsdagens samtal med analytiker sa Gray att Blackstone “har förberett sig för en miljö med stigande räntor och normalisering av marknadsmultiplar under en tid”, vilket ledde till att den fokuserade på “att äga skuld med rörlig ränta, nödställda tillgångar med kortare löptid. Lång tid. -siktiga inkomstströmmar och kvalitetsföretag med exponering begränsad till inkomstkostnader och med prissättning.”
Ändå, sa han, kommer volatila marknader att resultera i färre försäljning av tillgångar av Blackstone under en period.
Blackstone-aktien föll med 3,3 % till 97,86 dollar i eftermiddagshandeln.
Blackstones förvaltade tillgångar steg till 940,8 miljarder dollar, upp från 915,5 miljarder dollar under föregående kvartal och 684 miljarder dollar ett år tidigare. Företaget samlade in 88,3 miljarder dollar under kvartalet, vilket förde det närmare sitt mål på 1 biljon dollar i tillgångar, som det sa att de förväntar sig att nå i år.
Blackstone är i slutskedet av att samla in en fastighetsfond på 30,3 miljarder dollar, vilket skulle vara det största fordonet i sitt slag, rapporterade Wall Street Journal på onsdagen.
Permanenta kapitaltillgångar under förvaltning mer än fördubblades till 355,9 miljarder dollar, hjälpt av starka inflöden till produkter som icke-handlade fastighetsinvesteringar BREIT och den privata kreditfonden BCRED, som riktar sig till rika individer.
“Vi har en känsla för framtiden som uppenbarligen inte delas av dagens marknad, men jag har varit med om det många gånger.”
– Blackstones vd Steven Schwartzman
Analytiker på ett samtal i torsdags uttryckte oro över att inflöden till BREIT och BCRED skulle kunna bromsa, eller till och med vända, om marknadsförhållandena förvärras, och ifrågasatte varför det verkade finnas en koppling mellan marknadens syn och ledningens förtroende för företagets motståndskraft.
Frågorna framkallade ett långt svar från Blackstones vd Stephen Schwartzman.
“Vi har en känsla av framtiden som uppenbarligen inte delas av dagens marknad, men jag har varit med om det många gånger,” sa Schwartzman. “I slutet av dagen kommer vi att vinna.”
Han pekade på Blackstones massiva insamling under kvartalet och sa att företagets tillgångar under förvaltning steg, “inte som andra stora namnföretag som verkar ha gått ner.” Det senare var en påstådd hänvisning till kapitalförvaltaren BlackRock Inc. vars tillgångar sjönk under andra kvartalet.
Blackstone, som har mött en utmanande insamlingsmarknad, har nu rekordstora 170 miljarder dollar i så kallat torrpulver.
Under andra kvartalet tillkännagav Blackstone en affär om att investera i Edvara Ltd., en efterlevnadsverksamhet för life science-industrin. Man tecknade också ett avtal med miljöingenjörsföretaget Geosyntec Consultants Inc.
Bolagets fastighetsaffär enades i april om att förvärva American Campus Communities Inc., som äger studentbostäder, i en affär värd 12,8 miljarder dollar inklusive skuld.
Blackstone sa att det skulle betala en utdelning på 1,27 dollar per aktie, upp från 70 cent ett år tidigare.
Från WSJ