Att vända Storbritanniens förtroendekrasch kräver hästskopolitik: Ekonomer

LONDON, 27 sept (Reuters) – Storbritanniens bottennära investerarförtroende kommer bara att återhämta sig om finansminister Kwesi Kuarteng skrotar den ekonomiska plan som har utlöst sådan turbulens på finansmarknaderna, varnade toppekonomer, investerare och banker på tisdagen.

Pundet nådde en bottennotering på 1,0327 dollar på måndagen och brittiska statsobligationer såldes i en rasande takt då investerare tappade tron ​​på premiärminister Liz Truss nya regering. Vissa bolånegivare, som inte kan prissätta lån, har fått sin försäljning fryst.

Den amerikanske ekonomen Larry Summers sa att det första steget för att återställa trovärdigheten var “att inte säga fantastiska saker”, efter att Quarantine föreslog att det skulle bli ytterligare skattesänkningar utöver de sänkningar på 45 miljarder pund som han tillkännagav förra veckan.

Registrera dig nu för gratis, obegränsad tillgång till Reuters.com

Summers, USA:s tidigare finansminister, pekade på ränteuppgången på långfristiga brittiska skulder som “ett kännetecken för situationer där trovärdigheten har gått förlorad”, och sa att krisen skulle påverka Londons livskraft som ett globalt finanscentrum.

“Min gissning är att pundet kommer att finna vägen under paritet med dollarn och euron”, tillade han.

Truss valdes till premiärminister tidigare denna månad genom en omröstning av medlemmar i det konservativa partiet – inte den bredare väljarkåren – med ett löfte om att rädda ekonomin från år av stagnerande tillväxt med djupa skattesänkningar och avreglering.

Men en ekonomisk plan som skisserades på fredagen av dess finansminister Kuarteng, som krävde ytterligare 72 miljarder pund av statsskulder bara under detta räkenskapsår, skickade chockvågor genom finansmarknaderna och pressade kostnaderna för sådan upplåning ännu högre.

Medan många av dess lagstiftare har jublat över en återgång till Thatchers doktriner och reaganomik på 1980-talet, börjar en del uttrycka oro över vilken inverkan det kommer att ha på regeringens, företagens och hushållens ekonomi.

Två år före det allmänna valet har oppositionspartiet Labour nu ett försprång på 17 poäng över Mr Trusss konservativa, en nivå som inte setts på mer än två decennier, enligt en YouGov-undersökning för tidningen The Times.

Hugh Merriman, en konservativ lagstiftare som stödde Truces rival, tidigare finansminister Rishi Sonk, i kapplöpningen om att bli premiärminister, sa att vinnaren verkade “förlora våra väljare med politik som vi varnade för.”

“För vårt lands bästa, och försörjningen för alla i vårt land, hoppas jag fortfarande att jag har fel”, sa han på Twitter.

Som svar på turbulensen utfärdade Bank of England och finansministeriet uttalanden efter stängningen i London på måndag i hopp om att lugna investerare, där centralbanken sa att den inte skulle tveka att höja räntorna om det skulle behövas. Läs mer

Det skickade omedelbart pundet ner ytterligare, eftersom vissa investerare satsade på en nödräntehöjning, även om den delvis återhämtade sig på tisdagen, upp 0,9 procent till 1,0782 dollar klockan 8:03 (0703 GMT).

Även brittiska statsobligationsräntor sjönk kraftigt, men vände bara delvis de historiska uppgångarna som sågs under fredagen och måndagen.

BoE:s tidigare vice guvernör Charles Bean sa att han stödde ett nödläge från centralbanken.

“Vid det här tillfället, om jag fortfarande var på banken i min roll som vice riksbankschef, skulle jag definitivt råda riksbankschefen att jag tror att detta är ett av de fall där det kan ha varit vettigt (att kalla till ett möte).” sa han till BBC radio.

En “go big and … go fast”-strategi skulle vara det bästa tillvägagångssättet, sa Bean.

Marknaderna tittar fortfarande på

Kuarteng lovade på måndagen att skissera planer för skuldminskning på medellång sikt den 23 november, tillsammans med prognoser från det oberoende kontoret för budgetansvar som visar den fulla omfattningen av statlig upplåning.

Den konservative lagstiftaren Andrew Bridgen berättade för BBC radio att han hade pratat med Kuarteng sedan i fredags och att han förväntade sig att han skulle skära ned på statliga utgifter under de kommande veckorna.

Ekonomen Alan Monks från USA:s största bank JP Morgan sa att BoE:s och finansministeriets verbala ingripande var “uppmätt”.

“Men det finns fortfarande inga tydliga tecken på att källan till problemet – regeringens finanspolitiska strategi – håller på att vändas eller omprövas”, sa Monks.

“Det måste ske före november för att undvika ett mycket sämre resultat för ekonomin.”

Chris Scicluna, chef för ekonomisk forskning på Daiwa Capital Markets, sa att det inte fanns någon anledning för marknaderna att ge regeringen fördelen av tvivel inför Kuartengs finanspolitiska tillkännagivande i slutet av november.

“Marknaden kan tvinga deras hand och det kan fortfarande bli en nödräntehöjning innan nästa BoE-möte”, sa han och hänvisade till nästa policymeddelande som är planerat till den 3 november.

Registrera dig nu för gratis, obegränsad tillgång till Reuters.com

Ytterligare rapportering av Kaylee McClellan; Redigerad av Catherine Evans

Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.