Åsikt: S&P 500 försöker börja stiga, men det kommer inte att avsluta björnmarknaden

S&P 500 handlades till ett nytt lägsta förra helgen. Det behåller mönstret för låga och låga låga nivåer intakt, vilket betyder att det fortfarande är en björnmarknad. Men efter tredagarshelgen steg priserna med högre gap, främst på grund av massiva översålda förhållanden, och S&P försöker hitta en handelsbotten för att lansera en översåld ökning.

Björnmarknaderna är fulla av översäljande rallyn, och den sista i slutet av maj var på något sätt skruvad. Nästa steg har dock en chans att bli lite bättre då det verkar som att fler köpsignaler i överförsäljning kan bli godkända relativt snart.

Denna orimliga försäljningsökning kommer inte att stoppa björnmarknaden (även om en så småningom kommer att göra det), men orimliga försäljningsökningar överstiger vanligtvis det 20-dagars glidande medelvärdet, som nu ligger på 3960. Det finns också två luckor i S&P SPX,
+ 0,95 %
Graf, att det andra indexet kommer att fyllas av indexet som handlas på 4017. Så detta är en typ av mål för nästa försäljningsökning.

Lawrence McMillan

Det kraftiga fallet den 16 juni tryckte ner SPX tillräckligt för att stänga under det 4 σ “modifierade Bollinger Belt” (mBB). Detta var förebudet om en “klassisk” mBB-köpsignal, som inträffade på tisdagen, när SPX stängde ovan De 3 σ mBB.

Men för att detta ska vara den fullständiga köpsignalen för McMillan Volatility Band (MVB), krävs ytterligare godkännande: SPX måste stänga över 3780 – den högsta den 21 juni. Om det händer kommer det att bli MVB:s första köpsignal sedan slutet av januari. Syftet med MVB-köpsignalen är att vidröra + 4σ-remsan. MVB:s tidigare köpsignal i januari nådde sin destination i slutet av mars, så det kan ta ett tag.

Enbart put-call-kvoten i aktier steg förra veckan, vilket satte trenden för förhållandet i fråga. Nu börjar de falla igen, men de behöver hamna under bottennivån i början av juni för att återgå till glada köpsignaler, enligt mig. Det finns en liten horisontell röd linje i var och en av put-call-tabellerna som indikerar detta. Faktum är att investeringsvolymen förblir relativt stor trots marknadens senaste försök att stiga, men om detta förhållande faller till en relativt ny låg (dvs. under den lägsta i början av juni), Detta Kommer att formulera en köpsignal.

Lawrence McMillan

Lawrence McMillan

Marknadens bredd förblev dålig, så laterala oscillatorer förblev på säljsignaler, om än inom området för djup överförsäljning. De är dock en stark dag bort i bredd från att förvandlas till köpsignaler, så det är en indikator som är värd att notera vid det här laget.

Till exempel, om det finns minst 800 fler uppgångar än nedgångar i NYSE på torsdag, kommer NYSE:s breddoscillator att flytta till en godkänd köpsignal.

Nya 52-veckorsposter finns ännu inte i alla våra datamängder. Under sju av de senaste åtta handelsdagarna fanns det bara nya ensiffriga toppar på NYSE. Som ett resultat förblir denna indikator på en säljsignal och säljs också djupt.

VIX VIX,
+ 0,35 %
Stigade i höjden på marknadens breda nedgång förra veckan och gav en “rekordhög” köpsignal den 15 juni, och var en andra, överlappande köpsignal med en “rekordhög” köpsignal den 17 juni. Vi handlar bara med den första bokstaven, även om båda är markerade i det medföljande VIX-diagrammet. Så detta är den enda glada handelssignal vi har för tillfället.

Den positiva signalen för denna kortsiktiga från VIX står inför det faktum att VIX-trenden på medellång sikt fortsätter att stiga, och den är baisse för aktier. Denna uppåtgående trend kommer bara att brytas om VIX stänger under 200-dagars glidande medelvärde, som nu stiger och ligger något under 24. Denna baisseartade medeltidstrend av VIX har funnits sedan början av december förra året (omgiven av en cirkel). I VIX-diagram).

Lawrence McMillan

Strukturen för volatilitetsderivat förbättras något. Terminstrukturen för VIX-terminer lutar återigen uppåt under de första månaderna, innan den sjunker ytterligare på kurvan. Termstrukturen för CBOE-volatilitetsindexen är liknande. Så jag gick åtminstone inte ner utan att förklara mig själv först.

Vår “kärnposition” är fortfarande baisse, på grund av den nedåtgående trenden i SPX och den uppåtgående trenden i VIX. Vi kommer dock att handla med godkända köpsignaler kring ”core”-positionen och vi börjar se möjligheten att dessa kommer att ske inom kort.

Ny rekommendation: MVB potentiell köpsignal

Som nämnts i tolkningen ovan har en “klassisk” köpsignal av mBB redan inträffat, så allt som krävs för att bekräfta en köpsignal från McMillan Volatility Band (MVB) är att SPX kommer att stänga över dagens rekord då en “klassisk” signal inträffade:

Om SPX stänger över 3780,

Köpte sedan 1 SPY i augusti (19Gud’) Ring in pengarna

Och sälj 1 SPY i augusti (19Gud’) Ring med ett träffpris på 20 poäng högre.

Om denna köpsignal inträffar kommer dess mål att vara SPX för att beröra + 4 σ Band. Signalen skulle sluta om SPX hade stängt under -4σ-bandet.

Ny rekommendation: Potentiell köpsignal

Som också noterats i marknadstolkningen ovan, förbättras latitudoscillatorer och kan bekräfta en köpsignal med en stark dag med positiv latitud.

Börja handla på torsdag, upprätthåll en stabil summa av dagliga uppgångar mindre nedgångar i NYSE. Om detta belopp når +800 eller högre vid slutet av en handelsdag, kommer en köpsignal för NYSE-omfattande oscillator att uppstå, och det är mycket troligt att en köpsignal för en oscillator med “bara aktier” också inträffade. Om detta kumulativa totala kriterium på +800 eller mer uppfylls, då:

Köpte 1 SPY i juli (22Ned) Ring in pengarna

Och sälj 1 SPY i juli (22Ned) Ringde med ett träffpris på 15 poäng högre

Denna signal kommer att sluta om sidooscillatorerna rullar tillbaka för att sälja signaler, och vi kommer att uppdatera dig varje vecka om deras tillstånd.

Fortsättningsåtgärd

Alla stopp är mentala stängningsstopp om inget annat anges.

Vi kommer att implementera en “standard” rullningsprocedur för våra SPY-intervaller: på vilken vertikal tjur- eller björnyta som helst, om basen träffar det korta slaget, rulla hela spridningen. Det blir en rulle upp Vid bull talk spridning, eller inkarnation Ner I fallet med en björn sätt en spridning. Stanna i samma utgångsdatum och håll avståndet mellan attackerna detsamma, om inte annat instrueras.

Lång 2 SPY juli (15Gud’366 poäng och kort 2 SPY juli (15Gud’) 346 namn: Vi köpte ursprungligen denna marginal enligt säljsignalen från VIX-trenden. Den rullade två gånger. Vi kommer att stoppa denna position om VIX faller under 200-dagars glidande medelvärde, som för närvarande är något under 24.

Lång 1 SPY juli (1Gata417 samtal och kort 1 SPY juli (1Gata) 432 samtal: Denna marginal köptes ursprungligen den 26 maj, baserat på kombinationen av nya köpsignaler i förhållande till Put-Call endast i aktier och senare köpsignaler. Den aktiverades sedan den 2 juni, när SPY SPY,
+ 0,98 %
Handlades på den höga strejken med marginal. Hälften av positionen såldes när sidooscillatorerna föll bakåt för att sälja signaler. Vi kommer att stänga den andra halvan när endast köpkvoten av kapital kommer att rulla in i en tydlig säljsignal.

Lång 5 KOD juli (15)Gud’) 10 samtal: Vi kommer att hålla non-stop, till en början.

Lång 2 SPY juli (15Gud’) 366 affischer: Vi köpte först Staddell och sålde sedan samtalen när SPX stängde under 4070. Resten av poängen rabatterades förra veckan. Stoppa dig själv om SPY stänger över 384.

Långt spionage 1 juli (22NedRing 367 och kort 1 SPY juli (22Ned) Ring 382. Denna marginal köptes enligt VIX:s senaste köpsignal “15 juni”. Denna signal kommer att stoppas om VIX stänger ner Över 35.05 varje dag.

Long 3 AMLX juli (15Gud’) 15 samtal: Lyft stängningsstationen till 12.50.

Skicka frågor till: [email protected]

Lawrence G. McMillan är VD för McMillan Analysis, en registrerad konsult för investerings- och råvaruhandel. McMillan kan ha positioner i de värdepapper som rekommenderas i denna rapport, både personligen och på kundkonton. Han är en erfaren handlare och kassör och är författare till den bästsäljande boken “Optioner som en strategisk investering“.

Varning: © McMillan Analysis Corporation är noterat i SEC som investeringsrådgivare och CFTC som rådgivare för råvaruhandel. Informationen i detta nyhetsbrev är noggrant insamlad från källor som anses tillförlitliga, men riktighet och fullständighet kan inte garanteras. Tjänstemän eller styrelseledamöter i McMillan Analysis Corporation, eller konton som hanteras av sådana personer kan inneha positioner i de rekommenderade värdepapperen för rådgivning.

Leave a Comment