Inhemska investerare har gått om utländska portföljinvesterare (FPI) på den indiska marknaden för första gången på över ett decennium. Den senaste tidens makroekonomiska risker har lett till en brant försäljning av utländska investerare på marknaden, medan inhemska investerare som kombinerar innehav i fonder och aktier har lett till stark tillväxt. Morgan Stanley sa att på den indiska marknaden sågs enbart det senaste kvartalet en ökning med 90 räntepunkter i det inhemska ägandet medan FPI-ägandet sjönk med 84 punkter i rad i de 75 bästa företagen. Det amerikanska finansiella tjänsteföretaget är optimistiskt om finanssektorn, konsumenternas diskretion och industrin i Indien.
I sin senaste rapport, aktiestrategen Ridham Desai och Nayant Parekh tillsammans med Rättvisa Morgan Stanley-analytikern Sheila Rathi sa: “Inhemska aktieägare är prissättare i Indien och har köpt finansiellt, diskretionärt och industriellt under nästa kvartal – våra tre bästa rekommendationer i sektorn, även om positionsstorlekarna är snävare än vi tror är motiverat på en makro- driven grund. gatumarknad.”
Stanley-data avslöjade att sedan 2015 har de sammanlagda innehaven av inhemska fonder och direkta hushåll i aktier stigit med mer än 720 räntepunkter, medan FPI:s innehav har minskat med 230 räntepunkter. Förra kvartalet ökade det inhemska ägandet i ett urval av 75 företag med 90 punkter medan FPI:er sjönk med 84 punkter på kvartalsbasis.
“Med 25,6% ägande av Indiens 75 största företag är inhemska investerare nu större innehavare än FPI:er för första gången sedan 2010”, heter det i Stanleys rapport.
Dessutom steg genomsnittliga positioner i sektorn förra kvartalet ledda av inhemska institutioner, även om FPI:er fortsätter att driva mer aktiva portföljer.
Rapporten sa: “Vi tror att vi befinner oss på en makrodriven marknad, vilket tyder på att sektorpositioner bör vara bredare än vanligt som vi har varit sedan 1Q2022.”
Stanleys experter gav kontrasterande läsningar för sektorn, “Vi är överviktiga i finans, inhemska cykliska (konsument och industri) och teknik och underviktade i alla andra sektorer. FPI:er är överviktiga i finans och har ökat den relativa positionen med 40 punkter under den senaste tiden kvartalet. Sänker det till fem kvartal i rad. Positionen är fortfarande 540 bps under toppen den 19 september. Den största FPI-försäljningen skedde inom Technology, där de gick undervikt under kvartalet.”
Stanley-rapporten tillade också, “FPI-data är också underviktade av konsument- och industriöverväganden – till skillnad från våra rekommendationer. Medan inhemska institutioner utökade teknologin under kvartalet, är de fortfarande underviktade.”
“De lade också till ekonomi och konsumentskydd, men de är inte överviktiga i kommunikationstjänster, konsumentvaror och tjänster, till skillnad från vår uppfattning”, heter det i rapporten.
Den enda sektorn där Stanleys experter är i synk är industrier, där de nyligen har dragit på sig.
Slutligen sade rapporten, “Bland de 20 bästa institutionella innehaven ökade aktiva positioner (relativt MSCI-index) mest för ITC och minskade mest för Reliance under QE juni 2022.”
Se alla de senaste affärsnyheterna, marknadsnyheterna, nyhetshändelser och uppdateringar på Live Mint. Ladda ner Mint News-appen för att få dagliga marknadsuppdateringar.
ännu mindre