Ägarna till stålverk i Kina är på dåligt humör eftersom efterfrågan får ett slag

Ägare till stålverk i delar av Kina är på dåligt humör, sa Pekings varurådgivare Simon Wu.

Stållagren hopar sig långsamt i lagren i landets största stålproduktionscenter, staden Tangshan i nordöstra delen av landet, såväl som i provinserna Jiangsu och Shandong, berättade fabriksägare för Wu, seniorkonsult på Wood Mackenzie.

Efterfrågan på stål sjunker mitt i epidemilås och funktionshindrade byggverksamhet, sa de.

“Det finns en negativ energi runt omkring. Stålindustrin gör helt enkelt ingen vinst,” sa Wu.

Mycket stål – en viktig råvara i produktionskraften – står stilla över hela landet mot bakgrund av en stopp-start-ekonomi som driver efterfrågan och priser.

Stålpriserna och den huvudsakliga komponenten av järnmalm var volatila under stängningen i Shanghai, men steg tidigare denna månad.

Svag efterfrågan på stål, en klocka som ringer i Kinas ekonomi, återspeglade också landets bredare avmattning, även om färska uppgifter indikerade en viss förbättring då industriproduktionen steg något med 0,7 % i maj från förra året.

Avgörande, Kinas största ståltillverkningsindustri i världen Är värd för omfattande leveranskedjor som spänner över kinesiska ugnar till utländska järnmalmsgruvor i Australien och Brasilien, de största leverantörerna av järnmalm till Kina.

På grund av detta kan all nervositet inom Kina riva upp ett omfattande nätverk av försörjningskedjor och kan öka ytterligare press på befintliga globala störningar.

En arbetare som kapade stålrör nära ett koleldat kraftverk i Zhangjiaku, Kina, den 12 november 2021. Landets stora konsumenter av stål och dess ekonomiska tillväxtmotorer – som fastighetsbyggande och utveckling av infrastruktur – tystnade, enligt en analytiker.

Greg Baker | AFP | Getty bilder

Enligt Iron and Steel Association of China ökade den nationella dagliga produktionen av mellanliggande stålprodukter som råstål och tackjärn samt färdiga produkter under maj med cirka 1 % till 3 %. Däremot minskade efterfrågan, medan den var aktiv.

Kinas konsumtion av råstål föll till exempel med 14 procent i maj jämfört med förra året, sa S&P Global Commodity Insights järnmalmsledare Nicki Wang, med hänvisning till intern analys.

“Den årliga nedgången i efterfrågan på stål har varit mycket större än för råstålproduktionen. I så fall kämpar stålverken verkligen (med pressen på stålpriserna),” sa hon.

Denna period sammanföll med stängningen av Kinas hittills största epidemi i Shanghai.

Som ett resultat är lagernivåerna 12 % högre än förra året och det kan ta nästan två månader att sjunka till mediannivåerna för de senaste fem åren, förutsatt att efterfrågan på stål kommer tillbaka till liv, säger Richard Lou, en stålforskningsanalytiker från CRU.

Den kinesiska marknaden konkurrerar också med en spridning av billigare ryska ämnen än halvfabrikat stål, säger Paul Lim, en ledande analytiker av råvaror och järnstål i Asien på Fastmarkets Asia.

Det fanns tecken på liv för den inhemska stålkonsumtionen efter Kinas utträde ur slussarna i början av juni, men de “stopp-start”-störningar som orsakades som ett resultat av en återgång till spridda slussar [have] Var ett oönskat slag mot landets ekonomiska återhämtning.

Attila Widnell

Administratör på Navigate Commodities

När utbrott grep nationen tystnade landets stora stålkonsumenter såväl som den kinesiska ekonomins tillväxtmotorer som tillgångsbyggande och infrastrukturutveckling, sa Navigate Commodities vd Atilla Widnell.

Detta beror på att “det helt enkelt inte finns någon som kommer att arbeta på sajterna”, tillade han och påpekade att branschen var chockad över nedläggningen av stängningarna.

Efter det efterlängtade öppnandet av Shanghai i början av juni, efter att nya fall registrerats för både Peking och Shanghai, började Kina återinföra vissa restriktioner.

Förra veckan visade nya uppgifter från National Bureau of Statistics of China att investeringar i tillgångar under årets första fem månader minskade med 4% från ett år tidigare, en ökning med 2,7% från januari till april.

Försäljningen av lägenheter i volym minskade med 34,5 % jämfört med ett år under de första fem månaderna 2022.

“Det fanns livstecken för den inhemska stålkonsumtionen efter Kinas utträde ur slussarna i början av juni, men de “stopp-start”-störningar som orsakades som ett resultat av en återgång till spridda slussar [have] “Det var ett oönskat slag mot landets avsedda ekonomiska återhämtning,” sa Widenell.

Det är omöjligt att helt enkelt stänga spisar

Även om stålpriserna sjönk och urholkade lönsamheten för stålproduktion, fortsatte stålverksägare produktionen, och många använde järnmalm av lägre kvalitet för att producera mindre kvantiteter.

Kinesiska masugnar är nu i drift nära full produktion, mer än 90 procent – den högsta andelen på 13 månader – trots sämre vinster, sa analytiker.

Lou sa att vissa fabriker led av “mest negativa vinster” under april och maj.

Prissiffror visar att priserna på populära stålprodukter som järn och varmspiral som används för att bygga bostäder sjönk med nästan 30 % efter att ha nått en topp runt maj förra året efter en industriell återhämtning som kommer att driva ekonomin.

Att inaktivera masugnar kan vara ineffektivt, eftersom stora reaktorer som används för att förvandla järnmalm till flytande stål måste fungera kontinuerligt.

Depressionens återkomst?

Efterfrågan och priserna på stål sjönk mellan 2012 och 2016 efter att den kinesiska ekonomin bromsat kraftigt, vilket fick råvarupriserna att falla.

För många gruvarbetare i Kina, som de i Australien, var detta slutet på den så kallade gruvboomen.

Bara under 2015 led Kinas största stålföretag förluster på mer än 50 miljarder yuan.

Till att börja med är denna nedgång inte 2015, sa Wu, och ståltillverkare har lärt sig att vara motståndskraftiga mot volatilitet.

“Så, de kommer att fortsätta att producera stål eftersom de måste betala löner och upprätthålla andra kassaflöden. Många tillverkare kan förmodligen hålla två år utan att tjäna pengar. Många människor utifrån [of China] Jag förstår inte den här motståndskraften, sa han.

Lus CRU sa att även om vissa fabriker överväger att bromsa produktionen är lagernivåerna “långt ifrån paniknivåer” och lagringskapaciteten är fortfarande inte ett allvarligt problem.

Det finns dock tidiga tecken på att branschen börjar anpassa sig till dessa ogynnsamma förhållanden.

nyligen, Det har förekommit rykten om att Jiangsu-provinsens regering har gett lokala stålverk tillstånd att minska produktionen med cirka 3,32 miljoner ton under resten av året.

Det är inte klart om detta är ett försök att stävja alltför stora lager av stål eller en del av en bredare anslutning till produktionsminskningar och utsläpp.

“Jag tror att Kina är fullt medvetet om den svagare inhemska efterfrågan på stål i år, och kommer att använda verkställande makt för att tvinga fabriker att minska produktionen precis som det gjorde tidigare”, säger Alex Reynolds, analytiker på varu- och energiprisbyrån Argos Media.

“Om stålpriserna fortsätter att falla kraftigt med ökande förluster kan den kinesiska regeringen sätta exakta siffror för att minska produktionen – ungefär som vad OPEC gjorde när Cubid var på sin topp 2020-2021.”

Wang från S&P höll med och tillade att incitament från Pekings lösare penningpolitik också borde spela en roll för att återuppliva efterfrågan på stål längre fram.

Samtidigt behöver andra i stålproduktionsförsörjningskedjan, såsom järnmalmsgruvarbetare i Australien och Brasilien, inte oroa sig för närvarande, eftersom lägre produktion från gruvorna har kompenserat lägre efterfrågan, sa hon.

Men gruvarbetarna är fortfarande oroade över björnförhållandena i Kina, tillade Wang.

“Den höga produktionen av tackjärn innebär att efterfrågan på fast järnmalm. Lagret av järnmalm i Kinas större hamnar har minskat sedan den kinesiska nyårshelgen”, sa hon.

Järnmalmspriserna har varierat från $130 till $150 per ton under de senaste två månaderna, jämfört med vittnespriser $ 30 till $ 40 per ton under 2012-2016 låga.

Leave a Comment